Striscia

Cos'è una striscia?

La striscia è il processo di rimozione dei coupon da un'obbligazione e quindi della vendita delle parti separate come un'obbligazione zero coupon e un'obbligazione cedola a pagamento. Nel contesto delle obbligazioni, lo stripping viene generalmente effettuato da un broker o da un altro istituto finanziario.

Nelle opzioni, una striscia è una strategia creata essendo lunga in una posizione call e due opzioni put, tutte con lo stesso identico prezzo di esercizio.

Una striscia viene anche definita legame spellato o legame z.

Spiegazione della striscia

Il termine "strip" viene utilizzato sia per descrivere le azioni intraprese nel mercato obbligazionario sia nel mercato delle opzioni. Nel mercato obbligazionario, le obbligazioni cedole vengono letteralmente spogliate delle loro cedole e dei loro principi e vendute come obbligazioni z e debito fruttifero. Nel mercato delle opzioni, una striscia è una strategia per gli investitori che assume la posizione opposta di una variante.

Striscia nel mercato obbligazionario

STRIPS è l'acronimo di negoziazione separata degli interessi registrati e principale dei titoli. Quando si verifica una striscia nel mercato obbligazionario, un'obbligazione del Tesoro o una nota viene spogliata dal sistema di registrazione contabile commerciale, facendo sì che il pagamento degli interessi del prestito o della nota e il pagamento del capitale diventino entità separate. Questi nuovi prodotti di investimento separati sono noti come obbligazioni strip o obbligazioni zero coupon.

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Obbligazione zero coupon

Ad esempio, se esiste una nota del Tesoro con scadenza a 10 anni e con pagamenti di interessi semestrali, tale nota può essere eliminata attraverso il processo STRIPS per produrre 21 titoli di debito separati. Poiché l'obbligazione ha scadenza a 10 anni, i pagamenti di interessi semestrali rappresentano 10 x 2 = 20 periodi di pagamento. Nell'ultimo periodo di pagamento viene rimborsato anche l'investimento principale, quindi la ragione per cui STRIP può creare 21 strumenti di debito unici. I 20 pagamenti di interessi diventano obbligazioni individuali e il rimborso unico principio diventa la propria obbligazione.

La quantità minima di denaro necessaria per acquistare una nota di principio fisso spogliata o una garanzia del tesoro è di $ 100. Qualsiasi importo nominale superiore a $ 100 deve essere spogliato in tagli di $ 100. Questi tipi di obbligazioni private sono molto interessanti per gli investitori che desiderano risparmiare per la pensione o ricevere un pagamento fisso in futuro. Il rischio di possedere questi tipi di veicoli di investimento è estremamente basso.

Striscia come una strategia di opzioni

Un investitore conduce una strategia di strip acquistando due opzioni put e un'opzione call su un singolo titolo sottostante. Tutte e tre le opzioni avranno la stessa data di scadenza e lo stesso prezzo di esercizio. Un investitore prenderà una posizione di striscia su un titolo quando l'investitore ritiene che il prezzo sottostante del titolo precipiterà in un breve lasso di tempo. Se l'investitore ha ragione e il prezzo diminuisce drasticamente, le put pagheranno sostanzialmente. Se, tuttavia, l'investitore ha torto e il prezzo dell'attività sottostante aumenta, l'opzione call mitigherà la perdita.

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