Rapporto sul TIE (Times Interest Earned)

Qual è il rapporto sugli interessi maturati sul Times?

Il rapporto interessi maturati (TIE) è una misura della capacità di un'azienda di adempiere ai propri debiti in base al reddito corrente. La formula per il numero TIE di un'azienda è l'utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT) diviso per gli interessi totali pagabili su obbligazioni e altri debiti.

Il risultato è un numero che mostra quante volte un'azienda potrebbe coprire i suoi interessi con i suoi guadagni al lordo delle imposte.

TIE è anche indicato come rapporto di copertura degli interessi.

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Times Interest Earned (TIE)

Key Takeaways

• TIE di un'azienda indica la sua capacità di pagare i suoi debiti.
• Un numero TIE migliore significa che una società ha abbastanza liquidità dopo aver pagato i suoi debiti per continuare a investire nel business.
• La formula per TIE è calcolata come utile prima degli interessi e delle imposte diviso per gli interessi totali pagabili sul debito.

Comprensione del rapporto TIE (Times Interest Earned)

Ovviamente, nessuna società deve coprire i propri debiti più volte per sopravvivere. Tuttavia, il TIE ratio è un'indicazione della relativa libertà di un'azienda dai vincoli del debito. Generare abbastanza flusso di cassa per continuare a investire nel business è meglio che semplicemente avere abbastanza denaro per evitare il fallimento.

La capitalizzazione di una società è la quantità di denaro che ha raccolto emettendo azioni o debito e tali scelte incidono sul suo rapporto TIE. Le aziende considerano il costo del capitale per azioni e debito e utilizzano tale costo per prendere decisioni.

Come calcolare i tempi di interesse guadagnati (TIE)

Supponiamo, ad esempio, che la società XYZ abbia $ 10 milioni di debito in circolazione del 4% e $ 10 milioni di azioni ordinarie. La società deve raccogliere più capitale per l'acquisto di attrezzature. Il costo del capitale per l'emissione di più debiti è un tasso di interesse annuo del 6%. Gli azionisti della società prevedono un pagamento del dividendo annuale dell'8% più una crescita del prezzo delle azioni di XYZ.

Le aziende con utili consistenti, come le utility, tendono a prendere in prestito di più perché sono buoni rischi di credito.

L'azienda decide di emettere $ 10 milioni di debito aggiuntivo. Il costo totale degli interessi annuali sarà: (4% X $ 10 milioni) + (6% X $ 10 milioni), o $ 1 milione all'anno. L'EBIT della società è di $ 3 milioni.

Ciò significa che il rapporto TIE per la società XYZ è 3 o tre volte la spesa per interessi annuale.

Factoring in utili coerenti

Di norma, è probabile che le società che generano utili annuali costanti portino più debito in percentuale della capitalizzazione totale. Se un prestatore vede una storia di generazione di utili costanti, l'impresa sarà considerata un rischio di credito migliore.

Le società di servizi, ad esempio, generano utili costanti. Il loro prodotto non è una spesa facoltativa per consumatori o aziende. Alcune società di servizi raccolgono il 60% o più del loro capitale emettendo debito.

Le start-up e le imprese che hanno guadagni incoerenti, d'altro canto, raccolgono la maggior parte o tutto il capitale che usano emettendo azioni. Una volta che una società ha stabilito una storia di produzione di utili affidabili, può anche iniziare a raccogliere capitali attraverso offerte di debito.

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