Stock valutabile
Le azioni valutabili, ora un tipo defunto di offerta primaria, erano una classe di azioni che una società avrebbe emesso agli investitori con uno sconto per affrontare il valore in cambio del diritto della società a tornare agli investitori per più soldi in un secondo momento. Vi erano poche restrizioni su quando una società potesse imporre un prelievo sulle azioni emesse. In genere, l'importo che un'azienda potrebbe richiedere era pari al valore nominale dello stock meno il prezzo di acquisto.
Un altro tipo di azioni valutabili, chiamato azioni valutabili, ha reso gli azionisti responsabili per un importo superiore a quello che hanno pagato per le loro azioni. Tuttavia, la valutazione di questo particolare tipo di scorte ha avuto luogo solo in caso di fallimento o insolvenza. Inoltre, il capitale valutabile è stato emesso solo da istituti finanziari.
Key Takeaways
- I titoli azionari erano una forma di offerta primaria agli investitori in cui gli azionisti avevano ricevuto uno sconto sulle loro azioni ma con la garanzia che avrebbero partecipato a un'offerta secondaria.
- La quantità di denaro che l'emittente potrebbe richiedere agli azionisti in un'offerta secondaria sarebbe il valore nominale meno il prezzo di acquisto iniziale (scontato).
- Lo stock valutabile non è più in uso. Era popolare nel 1800 ma l'ultima volta che è stato rilasciato è stato negli anni '30.
Le basi dello stock valutabile
Lo stock valutabile era il tipo principale emesso alla fine del 1800. Per invogliare gli investitori ad acquistare azioni potenzialmente costose, gli emittenti inizialmente vendono le azioni a un valore molto inferiore al valore in dollari stampato sul suo certificato azionario.
Ad esempio, supponiamo che un'emissione valutabile di azioni abbia una capitalizzazione iniziale di $ 20. L'emittente potrebbe vendere lo stock per $ 5 o uno sconto del 75%. Alla fine, la società emittente tornerebbe quasi sempre agli investitori per più soldi, fino alla differenza tra l'investimento iniziale e il valore nominale del titolo. In questo caso, la società potrebbe richiedere fino a $ 15 aggiuntivi. Se l'investitore ha rifiutato questa valutazione, la società emittente potrebbe rivendere quel certificato azionario.
Calendario per lo stock valutabile
L'ultima volta che le società hanno emesso titoli valutabili negli Stati Uniti o in altri mercati sviluppati è stata prima della seconda guerra mondiale. Oggi, tutti i titoli negoziati nelle principali borse non sono valutabili e, se le aziende devono raccogliere più denaro, emettono azioni o obbligazioni aggiuntive.
Lo stock valutabile è ancora un argomento sull'esame della licenza Serie 63, o Uniform Securities Agent, che ogni stato richiede per condurre affari in titoli. I candidati all'esame, ad esempio, sono tenuti a sapere che un dono di azioni valutabili è considerato sia una vendita che un'offerta; la persona che ha ricevuto la donazione di azioni e ha anche ricevuto un'offerta per acquistare sostanzialmente più azioni a un prezzo stabilito, una volta che la società che l'ha emessa chiede più denaro.
Una delle ragioni per cui è possibile che siano disponibili test valutabili è che l'industria vuole semplicemente che i suoi professionisti conoscano la struttura dei titoli valutabili, nel caso in cui le aziende abbiano mai tentato di valutare gli azionisti comuni in futuro. Questa pratica non è consentita per gli stock non valutabili.
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