Assimilazione
L'assimilazione si riferisce all'assorbimento di un'emissione di azioni nuova o secondaria da parte del pubblico dopo che è stata acquistata dal sottoscrittore. Quando una società offre azioni al pubblico in vendita, tramite un'offerta pubblica iniziale (IPO) o un'offerta secondaria, le azioni saranno dapprima assegnate a uno o più sottoscrittori. È quindi compito dei sottoscrittori vendere le azioni al pubblico.
Key Takeaways
- L'assimilazione è l'assorbimento pubblico delle azioni emesse.
- Le azioni che hanno un buon prezzo e sono state commercializzate bene dovrebbero essere assimilate e facilmente assorbite.
- Se le azioni non vengono assimilate o facilmente assorbite dal pubblico, ciò potrebbe indicare che le azioni sono state quotate in modo improprio o commercializzate in modo inadeguato.
Comprensione dell'assimilazione
Le azioni sono emesse da una società e spesso acquistate da un sottoscrittore. È compito del sottoscrittore vendere loro le azioni al pubblico e assimilarle. Una volta che tutte le azioni sono state vendute dal sottoscrittore, lo stock è considerato assorbito.
Una volta che le nuove azioni appartengono agli investitori, vengono negoziate sul mercato secondario come qualsiasi altro titolo. Una società ben nota e che stabilisce un prezzo delle azioni ragionevole avrà maggiori probabilità di vedere rapidamente assimilate le sue nuove azioni. La mancanza di assimilazione può essere un segno che gli investitori non sono fiduciosi nella società o pensano di aver sopravvalutato le sue azioni. A volte la mancanza di assimilazione può derivare dal fatto che gli acquirenti non sono pienamente consapevoli dell'offerta di azioni, il che suggerisce un errore da parte dei sottoscrittori.
Se una società emette più azioni, le nuove azioni verranno assorbite nelle azioni esistenti. Le nuove azioni saranno indistinguibili da quelle precedenti, con gli stessi diritti e diritti delle azioni originali.
Nel caso di una IPO, le azioni forniranno i diritti e i diritti forniti dalla società emittente.
Nel caso di un'offerta secondaria in cui le azioni non sono le stesse delle azioni precedentemente emesse, come l'offerta di azioni di Classe B anziché le azioni di Classe A, i diritti e i diritti possono essere diversi dall'altra classe di azioni precedentemente emesse. Ad esempio, una classe potrebbe non avere diritti di voto.
Indipendentemente dal tipo di emissione di azioni, l'obiettivo del sottoscrittore è di assimilare le azioni.
Esempio di assimilazione
In un caso piuttosto strano in Canada, Shaw Communications Inc. (SJR) è stato un importante azionista di Corus Entertainment Inc. (TSX: CJR.B). Shaw voleva uscire dalla loro posizione a maggio 2019. Invece di vendere semplicemente le azioni sul mercato aperto, Shaw ha ottenuto un sottoscrittore per acquistare la loro quota di oltre 80 milioni di azioni in un affare acquistato.
Shaw ha ricevuto $ 6, 80 per le loro azioni dal sottoscrittore, anche se il titolo ha chiuso a $ 8, 06 il giorno prima dell'annuncio dell'accordo. Shaw era disposto a prendere il prezzo delle azioni ridotto in cambio di una chiara uscita dalla loro posizione, e non dovendo sciogliere da sé la grande posizione. Al momento dell'annuncio, il titolo Corus aveva in media un volume giornaliero di circa 570.000 azioni. Shaw avrebbe impiegato molto tempo a vendere la propria posizione.
Il prezzo di $ 6, 80 era anche un prezzo a cui i sottoscrittori sentivano di poter vendere le azioni, dato che il prezzo era stato di recente superiore a $ 8. Divenne quindi compito del sottoscrittore assimilare quelle parti nelle mani del pubblico. Il sottoscrittore troverà acquirenti per quegli oltre 80 milioni di azioni.
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