Definizione volatilità storica (HV)
La volatilità storica (HV) è una misura statistica della dispersione dei rendimenti per un determinato titolo o indice di mercato in un determinato periodo di tempo. In generale, questa misura viene calcolata determinando la deviazione media dal prezzo medio di uno strumento finanziario in un determinato periodo di tempo. L'uso della deviazione standard è il modo più comune, ma non l'unico, per calcolare la volatilità storica. Maggiore è il valore di volatilità storica, più rischioso è il titolo. Tuttavia, questo non è necessariamente un brutto risultato poiché il rischio funziona in entrambi i modi: rialzista e ribassista.
Comprensione della volatilità storica (HV)
La volatilità storica non misura specificamente la probabilità di perdita, sebbene possa essere utilizzata per farlo. Ciò che misura è quanto il prezzo di un titolo si allontana dal suo valore medio.
Per i mercati di tendenza, la volatilità storica misura in che misura i prezzi negoziati si allontanano da una media centrale o media mobile. Questo è il modo in cui un mercato in forte trend ma regolare può avere una bassa volatilità anche se i prezzi cambiano notevolmente nel tempo. Il suo valore non oscilla drammaticamente di giorno in giorno ma cambia di valore a un ritmo costante nel tempo.
Questa misura viene spesso confrontata con la volatilità implicita per determinare se i prezzi delle opzioni sono sopravvalutati o sottovalutati. La volatilità storica è anche utilizzata in tutti i tipi di valutazioni del rischio. Le azioni con un'alta volatilità storica di solito richiedono una maggiore tolleranza al rischio. E i mercati ad alta volatilità richiedono anche livelli di stop loss più ampi e possibilmente requisiti di margine più elevati.
A parte il prezzo delle opzioni, l'HV viene spesso utilizzato come input in altri studi tecnici come le bande di Bollinger. Queste bande si restringono e si espandono attorno a una media centrale in risposta ai cambiamenti nella volatilità, misurata da deviazioni standard.
Utilizzo della volatilità storica
La volatilità ha una cattiva connotazione, ma molti trader e investitori possono realizzare profitti più elevati quando la volatilità è maggiore. Dopotutto, se un titolo o altro titolo non si muove, ha una bassa volatilità, ma ha anche un basso potenziale di guadagni in conto capitale. E dall'altra parte di tale argomento, un titolo o altro titolo con un livello di volatilità molto elevato può avere un enorme potenziale di profitto ma a un costo enorme. Anche il suo potenziale di perdita sarebbe tremendo. Il tempismo di qualsiasi operazione deve essere perfetto e anche una corretta chiamata di mercato potrebbe finire per perdere denaro se le ampie oscillazioni dei prezzi del titolo innescano uno stop loss o un margine.
Pertanto, i livelli di volatilità dovrebbero trovarsi da qualche parte nel mezzo e tale livello varia da un mercato all'altro e persino da uno stock all'altro. Il confronto tra titoli peer può aiutare a determinare quale livello di volatilità è "normale".
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