Dividend Yield per The Downturn

Una recessione nel mercato non significa necessariamente che i tuoi soldi voleranno fuori dalla finestra. Anche quando i mercati sono in subbuglio, è ancora possibile fare soldi con le azioni. Per gli investitori che si trovano ad affrontare un mercato in calo, i titoli con un alto rendimento da dividendi possono essere un buon investimento. In molti casi, le azioni che offrono un rendimento elevato sono spesso una scommessa più sicura delle azioni in crescita. Tuttavia, gli investitori devono stare attenti: non tutti i titoli ad alto rendimento da dividendi sono vincitori.

Misurazione del rendimento elevato

Il rendimento da dividendi offre agli investitori un'idea del rendimento da dividendi in contanti che possono aspettarsi dal denaro che hanno messo a rischio nel titolo.

Determinare il rendimento del dividendo richiede un po 'di matematica, ma può fare (o salvare) una fortuna. Prendi, ad esempio, l'ipotetico stock di un produttore di farmaci: CompanyJKL. Nel dicembre 2008, il dividendo del titolo è stato di 32 centesimi per azione ogni trimestre. Moltiplica quel dividendo trimestrale per quattro per ottenere un dividendo annuale di $ 1, 28 per azione. Dividi il dividendo annuale di $ 1, 28 per azione per il prezzo delle azioni in quel momento, $ 16, 55. Il rendimento da dividendi per tale società è del 7, 73%. In altre parole, se si acquistassero azioni CompanyJKL a $ 16, 55 e si trattenesse su di esso, e il dividendo trimestrale rimanesse stabile a 32 centesimi, si otterrebbe un rendimento o rendimento del 7, 73% proprio dal dividendo.

Mentre il dividendo di un titolo può mantenersi stabile trimestre dopo trimestre, il suo rendimento da dividendo può cambiare quotidianamente, perché è collegato al prezzo del titolo. All'aumentare dello stock, il rendimento diminuisce e viceversa. Se le azioni JKL raddoppiassero improvvisamente di valore, da $ 16, 55 a $ 33, 10, il rendimento verrebbe ridotto della metà al 3, 9%. Al contrario, se le azioni dovessero scendere di valore della metà, il rendimento del dividendo raddoppierebbe, a condizione che la società mantenga stabile il pagamento del dividendo.

Una scommessa in tempi incerti

Le azioni che offrono un alto rendimento da dividendi possono far lavorare di più i tuoi soldi rispetto alla maggior parte degli altri investimenti. Inoltre, indipendentemente dall'andamento del titolo, il rendimento produce un buon tasso ricorrente ricorrente di rendimento dell'investimento. Di conseguenza, le azioni ad alto rendimento da dividendi possono essere un buon posto per mettere i vostri soldi quando i mercati stanno cadendo. Ciò è in gran parte dovuto al fatto che sono meno volatili rispetto ad altri titoli, in quanto gli investitori sono più disposti a trattenere questi titoli ad alto reddito attraverso un mercato ribassista.

Dopotutto, il rendimento totale di un titolo rappresenta sia l'importo di cui il suo valore azionario si apprezza sia il suo rendimento da dividendo. Ad esempio, se un titolo guadagna il 10% in valore e il suo rendimento da dividendo è del 10%, il rendimento totale per l'azionista ammonta al 20%. D'altra parte, se lo stesso titolo dovesse perdere valore, gli azionisti subiranno una perdita solo se il valore dell'azione diminuirà di oltre il rendimento del dividendo del 10%. Allo stesso tempo, i rendimenti elevati possono porre un limite al valore del titolo, poiché un forte calo del valore del titolo probabilmente attrarrà i nuovi investitori ad acquistare a livelli più bassi all'aumentare del rendimento da dividendi.

In effetti, è stato dimostrato che gli investitori possono sovraperformare gli indici di mercato con azioni con dividendi ad alto rendimento. Michael O'Higgins, che ha contribuito a richiamare l'attenzione sulla strategia incentrata sul rendimento nota come "dogs of the Dow", ha dimostrato che investendo nei 10 titoli con il rendimento più elevato nella Dow Jones Industrial Average (DJIA), gli investitori potevano battere il media stessa.

Secondo O'Higgins, questo è dovuto al fatto che le azioni ad alto rendimento da dividendi del DJIA saranno in genere i ritardatari. Acquistando mentre le azioni sono "economiche" e producendo dividendi, puoi potenzialmente battere altre strategie e il mercato in media in un mercato ribassista.

Non privo di rischi

Nonostante la loro relativa sicurezza, non dare per scontato che una strategia di investimento ad alto rendimento da dividendi sia priva di rischi. Ci sono molte ragioni per essere cauti con i dividendi ad alto rendimento.

Per i principianti, il forte rendimento da dividendi può essere un segnale di avvertimento. Dopotutto, il prezzo delle azioni è relativamente basso, segnalando che gli investitori sono meno entusiasti delle prospettive di crescita di una società in futuro o, peggio ancora, della società è in difficoltà. Se una società non è in grado di sostenere i propri utili e si verifica un rallentamento della crescita, potrebbe essere un avvertimento evitare le azioni, anche se il rendimento da dividendi è elevato. Assicurati che la società non sia in così tanti problemi che un taglio di dividendo potrebbe essere in cantiere.

Facciamo finta che CompanyJKL stia affrontando questo tipo di sviluppo. Il suo alto rendimento da dividendi del 7, 73% alla fine del 2008 si basava in gran parte sul rapido calo del valore delle azioni. Dal 2004, le azioni JKL sono diminuite di quasi la metà, poiché alcuni dei maggiori farmaci dell'azienda hanno dovuto far fronte alla scadenza dei brevetti e la società non è riuscita a creare nuovi prodotti di successo. Nel tentativo di aumentare i suoi profitti, nel gennaio 2009 JKL ha annunciato l'intenzione di acquisire il gigante della droga WXY. Per finanziare l'accordo, JKL è stato costretto a dimezzare il proprio dividendo, lasciando anticipare gli investitori focalizzati sul rendimento da dividendi con rendimenti significativamente inferiori.

Cosa cercare ad alto rendimento

Come sempre, non basarsi esclusivamente sul rendimento da dividendi per determinare i candidati idonei. Ci sono altri criteri che devi tenere a mente quando investi in titoli ad alto rendimento da dividendi. Innanzitutto, guarda la storia del titolo. Sono preferibili società con una solida esperienza di pagamenti di dividendi stabili o in aumento. Le società con cronologia dei pagamenti dei dividendi irregolari non possono essere invocate per fornire il buffer di sicurezza che stai cercando.

Studiare il rapporto di distribuzione dei dividendi della società, calcolato come dividendo annuale per azione diviso per l'utile per azione. Un alto rendimento da dividendo combinato con un basso rapporto di pagamento offre un segnale che la società ha abbastanza spazio per sostenere il suo dividendo quando i tempi si fanno difficili.

Allo stesso modo, esaminare le esigenze di cassa attuali e future dell'azienda. Le società in genere distribuiscono dividendi solo quando producono liquidità in eccesso. Ma in periodi di magra, potrebbe arrivare meno liquidità o la società potrebbe richiedere denaro per spese in conto capitale, espansione o fusioni e acquisizioni, nel qual caso potrebbe essere costretta a ridurre o eliminare i suoi dividendi. Pertanto, anche quando si cercano titoli con rendimenti da dividendi elevati, è importante assicurarsi che la società possa eliminare altri ostacoli finanziari.

La linea di fondo

Le azioni ad alto rendimento da dividendi possono essere un ottimo posto per investire in una recessione. Per gli investitori che desiderano proteggere il proprio capitale, un elevato rendimento da dividendi fornisce un cuscinetto di sicurezza in mercati incerti. Ma ricorda, le aziende possono iniziare o smettere di pagare dividendi in qualsiasi momento, quindi è importante non prendere false garanzie da questo tipo di azioni.