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Che cos'è un driver?

Un driver è un fattore che ha un effetto materiale sull'attività di un'altra entità. I driver influenzano il cambiamento dei loro obiettivi e si verificano a molti livelli dell'economia e del mercato azionario. I driver macro generano cambiamenti a livello globale di mercato. I micro driver causano cambiamenti a livello aziendale.

I macronutrienti incidono su ampie aree del mercato alla volta e spesso includono eventi di ampia portata, come guerre, accordi commerciali o altri eventi geopolitici.

Un micro driver è tutto ciò che potrebbe influenzare materialmente i guadagni di un'azienda o il prezzo delle sue azioni. Ogni azienda avrà i suoi driver unici, anche se alcuni dei driver più comuni includono il rilascio di nuovi prodotti o servizi, nuovi finanziamenti, prezzi delle materie prime o delle risorse, attività dei concorrenti, legislazione, regolamentazione e diversificazione dei prodotti rispetto ai concorrenti.

Gli stock driver non hanno unità di misura quantitative pure, ma sono di natura più qualitativa.

Spiegazione dei driver

I macro driver sono una grande area di interesse per le società di fondi che adottano strategie top-down, in quanto spesso si preoccupano di quali saranno i temi di investimento globale nel loro orizzonte temporale. Gli investitori fondamentali potrebbero essere più interessati ai micro driver che incidono sui guadagni e sui prezzi delle azioni delle società che stanno analizzando. I migliori investitori fondamentali identificheranno i tre o quattro driver chiave per i titoli di loro proprietà e seguiranno religiosamente lo stato di tali driver, sapendo che detengono la chiave della performance complessiva del titolo.

Esempi di driver

Un esempio di driver macro potrebbe essere un embargo commerciale delle Nazioni Unite su tutti i paesi dell'Africa. Ciò influirebbe su gran parte del mercato, poiché le risorse naturali che escono dall'Africa non sarebbero in grado di raggiungere i loro soliti importatori. Ciò avrebbe potenzialmente un effetto negativo sui settori industriali e dei materiali, nonché sui titoli dei mercati emergenti.

Un esempio di micro driver sarebbe se un'azienda come la Coca-Cola acquisisse un grande produttore di bevande emergenti che stava rubando gran parte della quota di mercato totale della bevanda Coca-Cola. Ciò può avere un effetto positivo sul titolo Coca-Cola e influenzare il prezzo del titolo verso l'alto. Per un droghiere, come quello di Albertson, i margini ampi sono un fattore determinante per le prestazioni dell'azienda, mentre la relativa quota di mercato è meno significativa.

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