Espansione

Che cos'è l'espansione?

L'espansione è la fase del ciclo economico in cui l'economia passa da un minimo a un picco. Durante questo periodo di attività, aumentano i livelli di occupazione, la fiducia dei consumatori e il prodotto interno lordo (PIL). L'espansione è anche indicata come una ripresa economica.

Key Takeaways

• L'espansione è la fase del ciclo economico in cui l'economia passa da un minimo a un picco.
• Le espansioni durano in media dai quattro ai cinque anni, ma si sa che vanno dai 12 mesi a più di 10 anni.
• Concentrarsi su tassi di interesse e spese in conto capitale può aiutare gli investitori a determinare dove siamo nel ciclo economico.

Comprensione dell'espansione

L'ascesa e la caduta della crescita economica non è un fenomeno completamente casuale e inspiegabile. Come il tempo, si ritiene che l'economia segua un percorso circolare che continua a ripetersi nel tempo. Questo processo è chiamato ciclo economico ed è suddiviso in quattro fasi distinte e identificabili:

1. Espansione : l'economia sta uscendo dalla recessione. Il denaro è economico da prendere in prestito, le aziende costruiscono di nuovo inventari e i consumatori iniziano a spendere. Il PIL aumenta, il reddito pro capite aumenta, il calo della disoccupazione e i mercati azionari generalmente si comportano bene.
2. Picco : la fase di espansione alla fine raggiunge il picco. La forte domanda fa salire i costi delle merci e improvvisamente gli indicatori economici smettono di crescere.
3. Contrazione : la crescita economica inizia a indebolirsi. Le aziende smettono di assumere man mano che la domanda si assottiglia e quindi iniziano a licenziare il personale per ridurre le spese.
4. Depressione : l'economia passa dalla fase di contrazione alla fase di espansione. L'economia ha toccato il fondo, aprendo la strada a una ripresa.

Economisti, responsabili delle politiche e investitori studiano da vicino i cicli economici. Conoscere l'espansione economica e i modelli di contrazione del passato può aiutare a prevedere potenziali tendenze future e identificare opportunità di investimento.

Le espansioni durano in media dai quattro ai cinque anni, ma si sa che vanno dai 12 mesi a più di 10 anni. Il National Bureau of Economic Research (NBER) determina le date dei cicli economici negli Stati Uniti.

Dal 1945, l'espansione media è durata 58 mesi. Dopo gli anni '90, l'espansione media è durata circa 95 mesi.

considerazioni speciali

Indicatori di spicco come le ore settimanali medie lavorate dai dipendenti del settore manifatturiero, le domande di disoccupazione, i nuovi ordini di beni di consumo e i permessi di costruzione forniscono tutti indizi sul fatto che si stia verificando un'espansione o una contrazione nel prossimo futuro.

Tuttavia, gli economisti e gli analisti generalmente concordano sul fatto che esistono due forze principali che determinano meglio i profitti aziendali e lo stato dell'economia generale: le spese in conto capitale (CapEx), il denaro speso dalle società per mantenere, migliorare e acquistare nuovi beni; e tassi di interesse.

Il ciclo del credito

Quando l'economia ha bisogno di un rialzo, i costi di finanziamento sono ridotti, incoraggiando le imprese e i consumatori a spendere di più. Quando la Federal Reserve (Fed) taglia i tassi di interesse, il risparmio non è più favorevole e inizia la fase di espansione. Il denaro scorre liberamente attraverso l'economia, le aziende prendono prestiti per finanziare l'espansione, le prospettive di lavoro migliorano e i razzi per la spesa dei consumatori.

Alla fine, il flusso economico di denaro e il conseguente aumento della spesa causeranno un aumento dell'inflazione, portando le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse. All'improvviso spetta incoraggiare le persone a frenare la spesa e moderare la crescita economica. I ricavi dell'azienda diminuiscono, i prezzi delle azioni diminuiscono e l'economia si contrae nuovamente.

Il ciclo CapEx

Numerosi economisti, tra cui Irving Fisher, notano che i cicli si muovono di pari passo con i tentativi dell'azienda di soddisfare la domanda dei consumatori in continua evoluzione. Quando l'economia è in crescita, i clienti acquistano e i costi di prestito sono economici, i team di gestione cercano regolarmente di capitalizzare aumentando la produzione.

Inizialmente, ciò comporta un aumento delle vendite e rendimenti decenti sul capitale investito (ROIC). Più tardi, la competizione diventa più accesa e l'avidità prende il pedaggio. Alla fine, l'offerta supera la domanda, i prezzi diminuiscono, i debiti iniziali diventano più difficili da gestire e le aziende non hanno altra scelta che licenziare il personale.

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