Diventa green con investimenti socialmente responsabili

L'investimento socialmente responsabile (SRI), noto anche come investimento basato sui valori o etico, è un processo di investimento che considera i fattori sociali e ambientali, sia positivi che negativi, nel contesto dell'analisi dei titoli e degli investimenti. I gestori degli investimenti sociali utilizzano spesso l'analisi sociale e ambientale insieme all'analisi quantitativa tradizionale dei titoli per prendere le loro decisioni di investimento. In questo articolo, esamineremo questo processo di investimento e ti mostreremo cosa possono fare gli investimenti socialmente responsabili per il tuo portafoglio.

Radici religiose e politiche

Il fondamento dello SRI sta nella legge religiosa. È iniziato come una confluenza di morale e denaro che risale almeno ai tempi biblici quando la legge ebraica aveva direttive su come investire secondo valori etici. Più recentemente negli Stati Uniti, i quaccheri hanno praticato investimenti socialmente responsabili in base alle loro convinzioni sull'uguaglianza umana e sulla non violenza.

In generale, gli investitori religiosi hanno voluto evitare investimenti in società coinvolte in sostanze e comportamenti che creano dipendenza: alcol, tabacco e gioco d'azzardo. Alcune religioni volevano anche evitare le aziende produttrici di armi. Sebbene ci siano ancora molti investitori socialmente responsabili che sono guidati dalla religione, molti altri investitori in linea con lo SRI investono i loro soldi in modo attento all'ambiente. Più di recente, gli investitori in tecnologie pulite (o investitori verdi) si sono trasferiti nell'arena SRI mentre cercano aziende coinvolte nell'energia pulita o in altre tecnologie che bilancino l'interazione tra uomo e ambiente.

Il passaggio all'SRI da un approccio di investimento focalizzato esclusivamente su base religiosa o basata sulla fede a uno con una prospettiva più ampia ha fatto un balzo in avanti con il movimento di cessione del Sudafrica negli anni '70 e '80. In tale situazione, gli investitori non erano disposti a ricoprire posizioni in società che beneficiavano della politica di apartheid in Sudafrica.

Diventa verde, amico

Dal figlio dei fiori degli anni '60 ai politici verdi del nuovo millennio, un aumento della consapevolezza ambientale ha svolto un ruolo importante nel crescente appello degli SRI a un ampio gruppo di investitori.

Poiché vi sono molti punti di vista diversi su ciò che costituisce i valori corretti da cercare nelle aziende, è difficile fornire una definizione universale di SRI. Per alcuni investitori, essere socialmente responsabili significa non investire in società coinvolte nell'alcool; mentre per altri l'alcol è perfettamente accettabile. Le società più comunemente selezionate sono quelle coinvolte nel tabacco, che è quasi universalmente considerato dannoso.

Uno dei primi fondi comuni d'investimento a incorporare uno screening socialmente responsabile è stato il Pioneer Fund (PIODX), che ha evitato le scorte di società la cui attività principale è l'alcool o il tabacco dal 1950. Il mercato si è ampliato da allora in modo che ci siano più di 500 mutui fondi o fondi negoziati in borsa che investono utilizzando uno o più criteri sociali o ambientali. Esistono fondi SRI che sono bilanciati, focalizzati sulle azioni, cercano titoli internazionali, investono in obbligazioni, seguono gli indici e investono in strumenti del mercato monetario. (Per maggiori informazioni sui fondi SRI, consultare Fondi comuni di investimento socialmente responsabili, Fondi di investimento socialmente responsabili e Cos'è un fondo di investimento "socialmente responsabile"?

Gli investitori sociali utilizzano cinque strategie di base per massimizzare il ritorno finanziario e tentare di massimizzare il bene sociale:

1. Screening
Questo è il processo di filtraggio utilizzato per identificare determinati titoli da escludere o per trovare quelli che dovrebbero essere inclusi nei portafogli degli investitori sulla base di criteri sociali e / o ambientali.

2. Screening negativo
L'obiettivo originale degli SRI era quello di evitare investimenti in aziende impegnate in attività indesiderabili, che si trattasse di un produttore di birra o di un produttore di tabacco. Questi schermi negativi escludono determinati titoli dal corrispettivo di investimento basato su criteri sociali o ambientali e possono impedire investimenti nella produzione di tabacco, giochi d'azzardo, alcolici o armi.

3. Screening inclusivo / positivo
Lo screening inclusivo o positivo favorisce gli investimenti in aziende che vantano solidi record in una particolare area come l'ambiente, i rapporti con i dipendenti o la diversità. Lo screening di singole aziende in un settore per motivi sociali e ambientali mette in evidenza le registrazioni delle singole aziende relative ai loro pari. Questa tecnica di screening è nata dal processo di screening negativo. Con l'aumentare della sofisticatezza degli schermi di evitamento, alcuni investitori hanno iniziato a rendersi conto che potevano cercare attivamente e includere società con caratteristiche desiderabili nei loro portafogli, anziché semplicemente evitare le società.

Le valutazioni estese delle pratiche commerciali delle società vengono ora comunemente eseguite in modo che le aziende vengano spesso valutate per determinare quanto siano sostenibili come imprese e se abbiano o meno un impatto sociale e ambientale positivo e positivo.

Lo screening positivo viene spesso utilizzato per sostenere le comunità svantaggiate in settori come i mutui o il credito alle piccole imprese.

4. Dismissione
Cessione di titoli significa la rimozione di investimenti selezionati da un portafoglio in base a determinati criteri sociali o ambientali. A Wall Street, c'è sempre stata la convinzione che se non ti piace come è gestita una società, puoi semplicemente vendere la tua partecipazione e andare avanti, la cosiddetta "Wall Street Walk". Sebbene questo possa sembrare semplice ed elegante in teoria, la realtà è che ci sono sempre costi di transazione relativi all'entrata o all'uscita da un titolo. Inoltre, molti investitori istituzionali detengono posizioni così ampie che può essere estremamente difficile e costoso semplicemente venderle.

5. Attivismo degli azionisti
L'attivismo degli azionisti tenta di influenzare positivamente il comportamento aziendale nella convinzione che gli sforzi cooperativi degli investitori sociali possano stimolare il management a guidare un corso sociale e / o ambientale più responsabile. Questi sforzi possono includere l'avvio di conversazioni con la direzione aziendale su questioni problematiche, nonché l'invio e la votazione di risoluzioni per delega. Questioni come il lavoro all'estero, la discriminazione, le pratiche di marketing e la remunerazione dei CEO sono spesso messe in discussione nella convinzione che i cambiamenti miglioreranno le prestazioni finanziarie nel tempo e miglioreranno il benessere degli azionisti, dei clienti, dei dipendenti, dei venditori e delle comunità.

La linea di fondo

I sostenitori dell'SRI sostengono che lo screening aiuta ad eliminare le aziende che presentano rischi non generalmente riconosciuti dall'analisi finanziaria tradizionale. I critici affermano che qualsiasi approccio che riduce l'universo dei potenziali investimenti comporterà un sacrificio nelle prestazioni. Senza dubbio il dibattito continuerà, ma ci sono diversi motivi per confidare che investire in modo socialmente responsabile non debba significare una riduzione dei rendimenti.

Il record dell'Indice MSCI KLD 400 Social, precedentemente noto come Domini 400 Social Index (DSI), indica che gli investitori socialmente responsabili non devono automaticamente sacrificare la performance per seguire i loro valori. Creato nel 1990, il DSI è stato il primo punto di riferimento per i portafogli azionari soggetti a più schermi social. Il DSI è un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato modellato sullo Standard & Poor's 500 e ha sovraperformato tale indice non schermato su base annualizzata sin dal suo inizio.