Holding Depository Receipt (HOLDR)

Che cos'è una ricevuta di deposito della holding?

Una ricevuta di deposito della holding (HOLDR) è un titolo che consente agli investitori di acquistare e vendere un paniere di azioni in un'unica transazione. I HOLDR consentono agli investitori di negoziare titoli in uno specifico settore, settore o gruppo.

Comprensione delle ricevute del deposito della holding

Una ricevuta del depositario della società di partecipazione (HOLDR) è una raccolta fissa di azioni quotate in borsa raggruppate insieme come un'unica azione. I HOLDR sono stati creati da Merrill Lynch e negoziati solo alla Borsa di New York (NYSE).

I HOLDR coprono una vasta gamma di vari settori come la biotecnologia, la farmaceutica e la vendita al dettaglio. Ciascun HOLDR rappresenta la proprietà individuale delle azioni sottostanti il ​​HOLDR e il valore del HOLDR varia con la variazione del valore delle azioni sottostanti.

I HOLDR consentono a un investitore di ottenere un'esposizione a un settore di mercato a basso costo e diversificarsi in tale settore. Per ottenere lo stesso livello di diversificazione senza questo veicolo, l'investitore dovrebbe acquistare ciascuna società individualmente, aumentando così l'importo pagato in commissioni.

The Demise of HOLDRs

I HOLDR sono spesso raggruppati in fondi negoziati in borsa (ETF) e, sebbene entrambi i prodotti condividano caratteristiche a basso costo, basso turnover ed efficienti sotto il profilo fiscale, sono diversi veicoli di investimento.

Gli ETF investono in indici che contengono molti componenti e cambiano regolarmente. Al contrario, un HOLDR è un gruppo statico di titoli selezionati da un determinato settore e i loro componenti raramente cambiano. Gli ETF seguono anche una qualche forma di indice sottostante, mentre i HOLDR no. Le partecipazioni dell'ETF sono inoltre gestite e periodicamente adeguate per fornire il miglior rendimento possibile all'interno di tale indice. Se una società viene acquisita e rimossa da un HOLDR, le sue azioni non vengono sostituite, il che può comportare una maggiore concentrazione e un rischio maggiore.

A differenza degli ETF, Merril Lynch determina la composizione di ciascun HOLDR e i HOLDR possono variare notevolmente l'uno dall'altro. Un'altra differenza chiave tra i HOLDR e gli ETF è che gli investitori nei HOLDR detengono la proprietà diretta delle azioni sottostanti, il che non è il caso degli ETF, e di conseguenza gli investitori nei HOLDR hanno diritti di voto e di dividendo.

I HOLDR sono generalmente acquistati in lotti di 100, e quindi possono essere molto costosi, escludendo così la maggior parte dei piccoli investitori dalla loro partecipazione. I HOLDR hanno contribuito a dare origine agli ETF, la cui popolarità alla fine ha consumato alcuni HOLDR e ne ha causato la liquidazione. Nel dicembre 2011, sei dei 17 HOLDR esistenti sono stati convertiti in strutture ETF e gli altri 11 sono stati liquidati. Gli ETF sono spesso preferibili agli investitori e hanno lo stesso scopo dei HOLDR.

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