Come calcolare il rapporto di pagamento del dividendo

Il rapporto di pagamento dei dividendi è un confronto del totale dei dollari versati agli azionisti in relazione al reddito netto di una società. È la percentuale dei guadagni di un'azienda che viene utilizzata per premiare i suoi investitori.

Considerato diversamente, è il reddito netto che una società non reinvestisce nel business, non usa per pagare i debiti o aggiungere alle sue riserve di cassa.

Come viene utilizzato il rapporto di pagamento dei dividendi

Il rapporto di pagamento dei dividendi è un aspetto importante dell'analisi fondamentale che può essere calcolato utilizzando i dati facilmente reperibili sul bilancio di una società.

Il rapporto di pagamento dei dividendi indica la percentuale di reddito netto che un'azienda dedica al pagamento di dividendi in contanti agli azionisti.

Pertanto, il rapporto di pagamento è l'opposto del rapporto di mantenimento, che mostra la quantità di guadagni che la società detiene per reinvestire nuovamente nelle sue operazioni.

Pagamenti sui dividendi aziendali e il rapporto di mantenimento

Come calcolarlo

Il rapporto di pagamento del dividendo può essere calcolato su base assoluta dividendo l'ammontare totale annuo del pagamento del dividendo per l'utile netto, ma è più comunemente calcolato su una base per azione. Ecco la formula:

Dividend payout ratio = dividendi annuali per azione ordinaria ÷ utile per azione

Il rapporto di pagamento può essere effettuato utilizzando il totale del patrimonio netto comune indicato nel bilancio di una società. Dividi questo totale per l'attuale prezzo delle azioni della società per ottenere il numero di azioni in circolazione. Quindi calcolare i dividendi per azione dividendo l'importo del pagamento del dividendo indicato in bilancio per il numero di azioni in circolazione.

Il dato sull'utile per azione (EPS) è riportato nella parte inferiore del conto economico della società.

Cosa significa

Il rapporto di pagamento dei dividendi è un rapporto di redditività chiave che misura l'utile sul capitale investito. Rivelando quale percentuale del reddito netto una società sta pagando o trattenendo, può anche servire come metrica per valutare le prospettive future di una società.

Tuttavia, un elevato indice di pagamento dei dividendi non è sempre valutato dagli investitori attivi.

Un rapporto di pagamento dei dividendi insolitamente elevato può indicare che una società sta cercando di mascherare una brutta situazione commerciale da parte degli investitori offrendo dividendi stravaganti o che semplicemente non prevede di utilizzare in modo aggressivo il capitale circolante per espandersi.

Gli analisti preferiscono vedere un sano equilibrio tra i pagamenti di dividendi e gli utili non distribuiti. A loro piace anche vedere rapporti di pagamento dei dividendi costanti di anno in anno che indicano che un'azienda non sta attraversando cicli boom-and-bust.

I trader, al contrario degli investitori buy-and-hold, tendono a liquidare i dividendi azionari, poiché non intendono mantenere i loro investimenti abbastanza a lungo per ottenerli.

Negli ultimi anni, le aziende che hanno attraversato l'apice del boom economico hanno pagato dividendi scarsi o nulli ai propri investitori. Durante il boom tecnologico della fine degli anni '90, è stato persino visto come un segnale che un'azienda stava maturando in una crescita confortevole ma non spettacolare.

Tuttavia, il rapporto di pagamento dei dividendi continua ad essere un fattore chiave nella selezione delle azioni, in particolare a lungo termine. I gestori di portafoglio professionisti generalmente raccomandano che un investitore dedichi una parte del portafoglio a tali titoli generatori di reddito. La parte raccomandata dedicata a tali titoli aumenta generalmente quando l'investitore si avvicina alla pensione.