Principali ordini

DEFINIZIONE di ordini principali

Un ordine principale, o ciò che viene spesso chiamato uno scambio principale, è un tipo speciale di ordine eseguito da un broker-dealer che comporta l'acquisto o la vendita da parte del broker-broker per proprio conto e a proprio rischio, anziché effettuarlo operazioni per i clienti dell'intermediazione.

RIPARTIZIONE Principali ordini

Quando un broker-dealer agisce per proprio conto, al contrario delle transazioni di intermediazione per i propri clienti, deve denotare correttamente allo scambio che lo sta facendo.

Esistono due tipi principali di operazioni: una principale e una agenzia. Con un'agenzia commerciale, un broker negozia a beneficio di un cliente ed è compensato da una commissione. Nel caso di uno scambio principale, un rivenditore fungerà anche da broker, negoziando dal loro inventario addebiterà uno spread come commissione.

Sorge una domanda naturale: perché un'entità dovrebbe agire come broker-dealer e commerciare da un inventario interno di titoli? Mentre non esiste una risposta semplice, si riduce davvero a ciò che è nel migliore interesse di un cliente.

Ragioni per gli ordini principali

Gli ordini principali sono quasi esclusivamente una questione di investimento istituzionale: raramente un cliente al dettaglio ha bisogno delle caratteristiche di un trade principale. I vantaggi di un commercio principale comprendono in gran parte l'esecuzione e i costi commerciali. Per ordini specializzati o ordini che richiedono l'esecuzione immediata (o una combinazione di entrambi), un commercio di agenzia potrebbe non soddisfare le esigenze di un cliente. Per aiutare a servire al meglio il cliente, o anche nel suo migliore interesse, forse ha più senso per un commerciante di titoli agire anche come broker e acquistare / vendere da inventario interno.

Ad esempio, se un grande cliente istituzionale volesse acquistare un determinato titolo in fretta, potrebbe non essere in grado di soddisfare un grosso ordine di blocco senza segnalare intenzioni al mercato. Qui, un broker-dealer, valutando tale relazione, può vendere le azioni desiderate direttamente al cliente in una transazione semi-privata. Il broker-dealer chiarisce che sta vendendo dal suo inventario e se il cliente sta bene, non c'è stata alcuna violazione della fiducia.

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