Debito senior
Il debito senior è denaro preso in prestito che un'azienda deve rimborsare per prima se fallisce. Ogni tipo di finanziamento ha un diverso livello di priorità nell'essere rimborsato se la società fallisce. Se una società fallisce, è molto probabile che gli emittenti di debito senior, che sono spesso obbligazionisti o banche che hanno emesso linee di credito revolving, siano rimborsati, seguiti da detentori di titoli di debito junior, azionisti preferiti e azionisti ordinari, possibilmente vendendo garanzie trattenuto per rimborso del debito.
Key Takeaways
- Il debito senior è debito e obbligazioni che hanno la priorità di rimborso in caso di fallimento.
- Il debito senior ha la massima priorità e quindi il rischio più basso. Pertanto, questo tipo di debito in genere comporta o offre tassi di interesse più bassi.
- Il debito senior è spesso garantito da garanzie reali, rendendolo anche relativamente meno rischioso.
- Il debito subordinato comporta tassi di interesse più elevati data la sua priorità più bassa durante il rimborso.
Che cos'è il debito senior?
Come funziona il debito senior
Il debito senior è il primo livello di passività di una società, in genere garantito da un vincolo a fronte di un qualche tipo di garanzia. Il debito senior è garantito da un'azienda per un determinato tasso di interesse e periodo di tempo. La società fornisce regolarmente pagamenti di capitale e interessi ai finanziatori in base a un programma prestabilito. Ciò rende il debito meno rischioso, ma richiede anche un rendimento inferiore per i finanziatori. Il debito senior è generalmente finanziato dalle banche. Le banche assumono lo stato senior a basso rischio nell'ordine di rimborso perché generalmente possono permettersi di accettare un tasso più basso data la loro fonte di finanziamento a basso costo dai conti di deposito e di risparmio. Inoltre, i regolatori sostengono che le banche mantengano un portafoglio di prestiti a rischio più basso.
I detentori di debiti senior possono essere in grado di esprimere le loro opinioni sulla quantità di debito subordinato assunto da una società. Se la società diventa insolvente, portare troppo debito può significare che l'azienda non può pagare tutti i suoi creditori. Per questo motivo, i detentori di debiti senior in genere vogliono mantenere almeno altri debiti.
Il debito senior garantito è garantito da un'attività che è stata costituita in garanzia. Ad esempio, i finanziatori possono mettere privilegi contro attrezzature, veicoli o case durante l'emissione di prestiti. Se il prestito diventa inadempiente, l'attività può essere venduta per coprire il debito. Al contrario, il debito non garantito non è garantito da un'attività costituita in garanzia. Se un'azienda diventa insolvente, i detentori di titoli di debito non garantiti presentano richieste nei confronti delle attività generali dell'azienda.
Debito Senior vs. Subordinato
La differenza tra debito subordinato e debito senior è la priorità nella quale i crediti sono pagati da un'impresa in fallimento o in liquidazione. Se una società ha sia debito subordinato che debito senior e deve presentare istanza di fallimento o liquidazione, il debito senior viene rimborsato prima del debito subordinato. Una volta che il debito senior è stato completamente rimborsato, la società ripaga il debito subordinato.
Pertanto, se una società presenta istanza di fallimento, i debiti senior vengono pagati per primi. Tutti gli altri debiti sono subordinati (junior). Le garanzie da debiti garantiti da attività possono essere vendute per estinguere debiti garantiti senior. Il debito senior non garantito viene quindi pagato utilizzando beni di altre società. Se rimangono attivi, viene pagato il debito subordinato. Per questo motivo, i creditori subordinati possono perdere alcuni o tutti i pagamenti di capitale e interessi dovuti.
Esempio di debito senior
Nel luglio 2016, Alejandro Garcia Padilla, governatore di Puerto Rico, ha annunciato che Puerto Rico sarebbe inadempiente su $ 779 milioni di debito di obbligazioni garantite dalla costituzione, il suo debito più elevato. Il Commonwealth si stava concentrando sulla copertura dei servizi richiesti per i suoi cittadini piuttosto che sul pagamento dei suoi obblighi di debito. Il mese precedente, il presidente Barack Obama ha firmato un disegno di legge che prevede un processo di ristrutturazione del debito, che ha fermato qualsiasi contenzioso che sarebbe derivato dal default. È stato inoltre istituito un consiglio federale di sorveglianza per gestire le finanze di Puerto Rico. Il debito dell'obbligo generale (GO) è una categoria di debito che gli Stati Uniti non avevano fallito negli ultimi decenni. A differenza dei comuni, il Porto Rico non è coperto dalle leggi fallimentari del Capitolo 9.
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