I 5 motivi principali per una diapositiva

Quando una società batte le stime degli utili di Wall Street per un dato trimestre, il suo prezzo delle azioni dovrebbe aumentare, secondo la saggezza convenzionale. Ma non è sempre così. In molti casi, il prezzo delle azioni diminuisce dopo che sono stati riportati utili migliori del previsto.

Gli investitori devono sapere che esiste una ragione per il calo del prezzo delle azioni. Potrebbe non essere una ragione ovvia.

Esistono cinque ragioni principali per cui un prezzo delle azioni può inaspettatamente diminuire:

1. Vendita di importanti azionisti

Alcuni azionisti istituzionali si prefiggono l'obiettivo di vendere le proprie azioni a un determinato prezzo o se si verifica un determinato evento. Il risultato finale è che l'offerta di azioni disponibili per la vendita (dopo la scadenza dell'evento) di solito abbassa il prezzo delle azioni.

In che modo l'investitore medio può sapere se un importante azionista sta scaricando la sua posizione? La risposta può essere trovata nei singoli volumi commerciali sul nastro (o nei rapporti sui tempi e sulle vendite).

Ad esempio, mentre i singoli investitori in genere effettuano negoziazioni in centinaia o basse migliaia di azioni, istituzioni come i fondi comuni di investimento spesso vendono azioni in decine di migliaia di azioni - o, anche a fuoco rapido, a bassi volumi di 3.000 o 4.000 azioni.

Dai un'occhiata ai dati e prova a determinare se la vendita istituzionale sta effettivamente abbassando il prezzo delle azioni. Una volta terminata la vendita, supponendo che i fondamentali dell'azienda rimangano intatti, il prezzo delle azioni salta spesso di nuovo abbastanza rapidamente. Ciò crea una grande opportunità di acquisto per l'investitore a lungo termine.

(Per ulteriori informazioni, leggi Investitori istituzionali e fondamentali: qual è il link? )

2. Note di ricerca negative

A volte un analista sell-side pubblicherà una nota di ricerca (negativa) sull'azienda poco prima o subito dopo il rilascio degli utili. Questo rapporto (anche se di natura solo leggermente negativa) può influire sul modo in cui i clienti dell'azienda pensano, in particolare quelli che sono più orientati a breve termine. In ogni caso, a seguito del commento dell'analista, spesso deriva una certa pressione di vendita.

Mentre i singoli investitori potrebbero avere difficoltà ad accedere a questi rapporti, grandi agenzie di stampa spesso annunceranno che è stato emesso un rapporto della società di intermediazione, o la stessa società potrebbe rilasciare alcune informazioni sull'esistenza del rapporto al pubblico. Ancora una volta, l'investitore esperto può essere in grado di utilizzare queste informazioni come opportunità di acquisto una volta che la pressione di vendita si è attenuata, supponendo che non vi siano stati cambiamenti fondamentali nella società.

(Maggiori informazioni su questo argomento in Qual è l'impatto della ricerca sui prezzi delle azioni? )

3. Non incontrare il numero di sussurro

Spesso un'azienda supera la stima media di Wall Street, ma non riesce a soddisfare o battere il numero del sussurro. Di conseguenza, il suo prezzo delle azioni scende. Il numero di sussurro è semplicemente una stima non ufficiale, o voce, che circola intorno a Wall Street. Oltre ad essere consapevole di cosa sia quel numero, in realtà non c'è molto che un investitore possa fare per difendersi da questo. Tuttavia, serve a spiegare alcune svendite.

(Per saperne di più, leggi Whisper Numbers: Dovresti ascoltare? )

4. Numeri difettosi

A volte, c'è un motivo fondamentale per la caduta di uno stock dopo l'annuncio degli utili. Ad esempio, forse i margini lordi della società sono diminuiti drasticamente rispetto allo scorso trimestre, o forse la sua posizione in contanti si è ridotta drasticamente. La società potrebbe anche spendere troppi soldi per le spese di vendita, generali e amministrative (SGA) per pagare il lancio di un nuovo prodotto.

Gli investitori dovrebbero esaminare attentamente gli annunci sugli utili per cercare di determinare non solo se la società ha battuto le stime degli utili, ma anche come le ha battute. Determinare la posizione finanziaria della società è della massima importanza, poiché eventuali carenze si riflettono prima o poi sul prezzo delle azioni.

Cercare in particolare eventuali (sequenziali e / o anno su anno) variazioni dei margini lordi e dei margini operativi. Inoltre, cerca sia i cali sequenziali che quelli su base annua dei saldi di cassa. E non dimenticare di cercare grandi aggiunte o sottrazioni una tantum dal reddito netto che potrebbero influire sul modo in cui gli investitori pensano. Alla fine, prova a rivedere ciò che la comunità di analisti e i media dicono subito dopo il rilascio dei guadagni, poiché la loro analisi della situazione potrebbe effettivamente evidenziare un'area di preoccupazione che hai trascurato.

(Per ulteriori approfondimenti, dai un'occhiata a Guadagni: la qualità significa tutto .)

5. Modifica delle linee guida future

La maggior parte delle società pubbliche effettua una chiamata in conferenza dopo il rilascio degli utili. In questo invito, la direzione può fare previsioni o fornire altre indicazioni sulle prospettive future per l'azienda. Gli investitori devono ricordare che qualsiasi orientamento contraddittorio rispetto alle aspettative della comunità degli investitori può avere un impatto significativo sul prezzo del titolo.

Gli investitori dovrebbero provare a prendere parte alla teleconferenza o almeno ascoltare il nastro di riproduzione, che viene spesso reso disponibile sul sito Web della società un'ora o due dopo che ha avuto luogo la chiamata originale.

(Ulteriori informazioni su queste riunioni in Nozioni di base sulle chiamate in conferenza .)

Linea di fondo

C'è quasi sempre una ragione tangibile dietro il movimento al ribasso di un dato prezzo azionario dopo il rilascio degli utili, ma spetta all'investitore ricoprire il ruolo di detective e cercare di determinare quale sia tale motivo. Coloro che sono in grado di decifrare la logica (e la fonte di) di tali movimenti di mercato possono essere ampiamente ricompensati.