Obbligazioni di agenzia
Le obbligazioni di agenzia sono debiti o obbligazioni emesse da un'agenzia federale degli Stati Uniti o da un'impresa sponsorizzata dal governo (GSE). Piuttosto che essere coperti da garanzie reali, questi debiti dipendono dalla solvibilità e dall'integrità dell'emittente del debito.
I debiti emessi da una vera agenzia federale, come il Dipartimento dell'Agricoltura, sono garantiti dalla "piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti". Le obbligazioni delle agenzie che sono emesse da un GSE d'altra parte, sono implicitamente garantite.
RIPARTIZIONE Debiti delle agenzie
Le obbligazioni di agenzia emesse da un'impresa sponsorizzata dal governo (GSE) sono considerate implicitamente garantite. Anche se quell'impresa si trova improvvisamente incapace di rimborsare i propri debiti, può prendere in prestito denaro direttamente dal Tesoro degli Stati Uniti. Tuttavia, le obbligazioni di agenzia emesse da GSE sono considerate a rischio di credito, poiché il Tesoro americano non è obbligato a prestare denaro a tale entità.
È anche possibile acquistare obbligazioni di agenzia come strategia di investimento. Questa strategia può essere una forma di investimento a basso rischio. Obbligazioni emesse direttamente tramite un'agenzia governativa, non tramite un GSE, e sono garantite per il pagamento di un tasso di interesse fisso e dell'intero capitale dell'obbligazione alla scadenza. Il livello minimo di investimento per un'obbligazione di agenzia è generalmente di $ 10.000, con la possibilità di aumentare tale importo con incrementi di $ 5.000.
Esempi familiari di obbligazioni di agenzia
Le obbligazioni delle agenzie hanno attirato l'attenzione diffusa durante la crisi dei mutui e del credito del 2008. La crisi ha messo in luce i problemi inerenti ai GSE. Il problema era il GSE che utilizzava la garanzia implicita di un salvataggio da parte del Ministero del Tesoro USA mentre operava come impresa privata. I due esempi più comunemente citati sono stati Fannie Mae, noto anche come Federal National Mortgage Association Corporation (FNMA) e Freddie Mac, noto anche come Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC).
In vista della crisi finanziaria, queste due entità hanno realizzato enormi profitti prendendo in prestito denaro a tassi bassi, grazie al loro implicito sostegno da parte del Ministero del Tesoro americano e operando nel mercato dei mutui secondari. Quando il mercato dei mutui è crollato, Fannie Mae e Freddie Mac hanno entrambi affrontato un potenziale fallimento. Entrambe le entità detenevano un'enorme percentuale di mutui all'epoca.
Il crollo di Freddie e Fannie avrebbe portato al crollo del mercato immobiliare. Il Ministero del Tesoro degli Stati Uniti ha deciso che erano "troppo grandi per fallire" ed è intervenuto con un piano di salvataggio del valore di $ 187 miliardi come modo per evitare che le entità fallissero. Da allora il governo federale ha rilevato entrambe queste entità per prevenire qualcosa di simile in futuro.
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