La differenza tra mercati emergenti e di frontiera

Ogni investitore sa comprare basso e vendere alto. Ma coloro che cercano rendimenti sostanziali sul loro capitale potrebbero dover aspettare mesi o anni per vedere i loro soldi crescere esponenzialmente se investono in azioni blue chip come Microsoft o Apple. Pertanto, gli investitori aggressivi si rivolgono spesso alle azioni di società più piccole che operano in mercati meno sviluppati, nel tentativo di ottenere grandi plusvalenze. Queste società si trovano spesso nei mercati di frontiera e emergenti. Ma i tipi di società che commerciano in questi due mercati non sono sempre uguali.

Mercati emergenti

Le società considerate negoziate nei mercati emergenti di solito si trovano in quelli che un tempo venivano definiti "paesi meno sviluppati economicamente" (LEDC). Si tratta di paesi che non hanno la forza economica di nazioni come gli Stati Uniti o il Giappone, ma sono in procinto di creare un mercato più maturo. Questo settore del mercato globale presenta un rischio maggiore e il potenziale per maggiori premi.

Mercati di frontiera

Non esiste una definizione universale di ciò che costituisce il mercato di frontiera, ma essenzialmente consiste in società e investimenti in nazioni economicamente ancora meno sviluppate rispetto ai paesi dei mercati emergenti, molti dei quali non hanno una propria borsa. A partire da settembre 2013, Morgan Stanley ha un elenco di 28 nazioni che classifica in questo mercato, tra cui Croazia, Tunisia, Pakistan e Kenya. I mercati di frontiera sono categoricamente i mercati più rischiosi al mondo in cui investire. Hanno il minor numero di investitori e partecipazioni e potrebbero anche non avere un mercato azionario sul quale negoziare. La maggior parte dei mercati di frontiera è costituita principalmente da azioni di società finanziarie, di telecomunicazioni e di consumo che possono contare su pagamenti mensili da parte dei clienti. Le partecipazioni agli investimenti in questo settore sono in genere illiquide, non trasparenti e soggette a livelli di regolamentazione molto bassi nonché commissioni di transazione elevate. Possono anche contenere un sostanziale rischio politico e valutario e sono quindi inadeguati per gli investitori alle prime armi nella maggior parte dei casi. Il caveat emptor si applica a coloro che scelgono di esplorare questo settore.

Un lento cambiamento nello sviluppo

Sebbene i mercati di frontiera ed emergenti rientrino entrambi nello stesso settore generale del mercato globale, ci sono alcune differenze critiche tra i due sottosettori. I mercati emergenti offrono maggiore liquidità e stabilità rispetto ai mercati di frontiera. Ma col passare del tempo, molti analisti finanziari ritengono che alcuni mercati emergenti siano maturati al punto in cui si stanno muovendo almeno un po 'in parallelo con il mercato statunitense e non riescono a fornire il livello di diversificazione che hanno fatto una volta. I mercati di frontiera hanno lentamente ma sicuramente iniziato a colmare e colmare questa lacuna per gli investitori a lungo termine che cercano un rendimento sul loro capitale che è in gran parte non correlato con il resto dell'economia globale.

Vantaggi e svantaggi di questi mercati

Mentre gli investimenti nei mercati di frontiera comportano certamente alcuni rischi sostanziali, possono anche registrare il tipo di rendimenti che i mercati emergenti hanno registrato negli anni '90 e nei primi anni 2000. Il mercato di frontiera contiene da un quinto a un terzo della popolazione mondiale e comprende diverse economie in crescita esponenziale. Tuttavia, i mercati di frontiera rappresentano circa il 2% della capitalizzazione di mercato globale e rimangono quindi una fetta molto piccola dell'economia globale. Alcuni economisti ritengono inoltre che le società del mercato di frontiera in Africa (che equivalgono alla maggior parte delle nazioni in quel continente) sperimenteranno il prossimo grande boom economico mondiale allo stesso modo dei paesi degli Stati Uniti e del Pacifico come il Giappone. Il principale economista globale di Renaissance Capital crede che l'economia sub-sahariana dell'Africa crescerà di quasi 15 volte nei prossimi 35 anni, da $ 2 trilioni a $ 29 trilioni. Tuttavia, i mercati emergenti possono ancora offrire rendimenti più elevati di capitale con meno rischi e maggiore liquidità rispetto alle posizioni sui mercati di frontiera, nonostante la loro crescente correlazione con il mercato statunitense. Gli investitori aggressivi potrebbero trarre profitto nel lungo periodo con una doppia allocazione in ciascuno di questi settori.

Come gli investitori possono accedere a questi mercati

Numerosi ETF e fondi comuni di investimento investono nei mercati emergenti e un piccolo numero di ETF si concentra sui mercati di frontiera. Blackrock Capital offre l'iShares MSCI Emerging Markets Index (NYSE: EEM), che ha registrato una crescita media annua di circa il 14% dal 2002 al 2012. Recentemente ha anche lanciato Frontier Markets 100 (NYSE: FM), che è cresciuto in modo esponenziale dal il suo inizio. Guggenheim offre un ETF di ampia base che copre praticamente tutti i paesi che potrebbero essere classificati nel mercato di frontiera (NYSE: FRN). Powershares offre diversi ETF incentrati su segmenti specifici dei mercati di frontiera, come il portafoglio MENA Frontier Countries (Nasdaq: PMNA), che si concentra sulle regioni del Medio Oriente e del Nord Africa.

Altri ETF investono nelle borse valori dei singoli paesi, come l'iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund (NYSE: EWW). Questi titoli possono essere analizzati allo stesso modo di qualsiasi altra offerta di investimento, ma gli investitori dovrebbero ricercare a fondo i tipi di rischi che corrrebbero con questi strumenti ed essere disposti a impegnare il proprio denaro per lunghi periodi nella maggior parte dei casi. I mercati di frontiera ed emergenti potrebbero non muoversi sempre in parallelo, a seconda delle circostanze economiche globali. Gli investitori che cercano un'ampia diversificazione e meno rischi sarebbe probabilmente saggio dividere la parte aggressiva dei loro portafogli tra i due sottosettori.

La linea di fondo

I mercati emergenti e di frontiera offrono entrambi la prospettiva di rendimenti più elevati con un rischio maggiore, ma il primo mercato è più stabile e sviluppato rispetto al secondo. Le economie dei paesi dei mercati emergenti hanno raggiunto un livello rudimentale di sviluppo, mentre i mercati di frontiera rappresentano le nazioni meno economicamente sviluppate nel mercato globale. Tuttavia, questa mancanza di sviluppo fornisce un livello di diversificazione degli investimenti che non può essere duplicato nei mercati più maturi. Entrambi i tipi di mercati comportano anche diversi tipi di rischio di investimento, compresi il rischio di mercato, politico e valutario, nonché il rischio di nazionalizzazione. Per ulteriori informazioni su questi due sottosettori dell'economia globale, consultare il proprio consulente finanziario o di investimento.