Miglioramento del prezzo
Il miglioramento del prezzo comporta il raggiungimento di un prezzo di offerta più elevato, se si sta vendendo un titolo, o di un prezzo più basso, se si sta acquistando un titolo, rispetto al prezzo quotato al momento dell'ordine. Gli investitori leggeranno spesso nelle proposte di marketing di intermediazione che il miglioramento dei prezzi è un'opportunità e non una garanzia.
RIPARTIZIONE Miglioramento del prezzo
Sebbene la maggior parte dei broker affermerà di offrire il miglioramento del principe con linee come "lottare per gli ultimi $ 0, 01", non vi è alcuna garanzia che ciò accada effettivamente, indipendentemente dal broker che sta rivendicando.
Le cause alla radice dei miglioramenti dei prezzi non sono sempre completamente chiari, ma spesso hanno a che fare con semplici cambiamenti nella domanda e nell'offerta sul mercato. Altre volte, i cambiamenti derivano dalle differenze di prezzo che esistono da un mercato all'altro e dipendono dal fatto che la società di intermediazione stia acquistando o vendendo azioni per conto proprio.
Miglioramento del prezzo e migliore offerta e offerta nazionale (NBBO)
Comprendere la migliore offerta e offerta nazionale (NBBO) è essenziale per comprendere la natura del miglioramento dei prezzi. Secondo le regole della SEC, l'NBBO è costituito dai prezzi di acquisto e di vendita più bassi visualizzati tra i vari mercati che negoziano un titolo. I fornitori di scambi e liquidità possono inoltrare gli ordini allo scambio con la migliore quotazione rappresentata nell'NBBO. In alternativa, può abbinare o migliorare tali prezzi ed eseguire nella propria sede di mercato.
Nei mercati azionari, vari fornitori di liquidità possono scegliere di non visualizzare i propri ordini per evitare di rivelare la propria strategia di trading. In tal caso, tutta la liquidità disponibile potrebbe non essere visualizzata nell'NBBO. Per soddisfare tali operatori, gli scambi possono consentire loro di pubblicare i loro ordini in modo anonimo, lontano dalle quotazioni visualizzate pubblicamente. L'accesso a questa liquidità a un prezzo migliore e non visualizzata crea opportunità per i fornitori di liquidità per fornire un valore migliore all'esecuzione.
Un altro modo in cui i fornitori di liquidità possono migliorare un prezzo su un ordine durante la negoziazione come market maker sarebbe quello di abbinare il prezzo NBBO per più azioni rispetto alla dimensione visualizzata disponibile presso NBBO. Questo metodo viene spesso definito aumento della liquidità.
Come viene calcolato il miglioramento del prezzo
Il miglioramento del prezzo su una singola transazione viene calcolato in base alla differenza tra il prezzo di esecuzione e il NBBO al momento dell'ordine. L'importo del miglioramento del prezzo per azione può essere inferiore all'incremento minimo del prezzo di quotazione (in genere, un centesimo). Ad esempio, si consideri un trader che effettua un ordine per l'acquisto di 1.000 azioni XYZ attualmente quotate a $ 25, 30 per azione. Se l'ordine viene eseguito a $ 25, 29, il trader ottiene $ 0, 01 per azione di miglioramento del prezzo, con un risparmio totale di $ 10, 00 (1.000 azioni × $ 0, 01).
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