Return on Net Assets - Definizione RONA
Il rendimento delle attività nette (RONA) è una misura della performance finanziaria calcolata come utile netto divisa per la somma delle immobilizzazioni e del capitale circolante netto. L'utile netto è anche chiamato reddito netto.
Il rapporto RONA mostra come un'azienda e il suo management stiano distribuendo attività in modi economicamente preziosi, e un risultato di rapporto elevato indica che la gestione sta spremendo più guadagni da ogni dollaro investito in attività. RONA viene anche utilizzato per valutare il rendimento di un'azienda rispetto ad altri nel suo settore.
La formula per il ritorno sulle attività nette è
NWC = Attività correnti - Passività correnti ovunque: NWC = Capitale circolante netto \ begin {allineato} & \ text {NWC} = \ text {Attività correnti} - \ text {Passività correnti} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {NWC = Capitale circolante netto} \\ \ end {allineato} NWC = Attività correnti − Passività correnti ovunque: NWC = Capitale circolante netto
Come calcolare RONA
Le tre componenti di RONA sono l'utile netto, le immobilizzazioni e il capitale circolante netto. Le entrate nette sono rilevate a conto economico e sono calcolate come entrate meno le spese associate alla produzione o alla vendita dei prodotti dell'azienda, spese operative come gli stipendi e le utenze di gestione, gli interessi passivi associati al debito e tutte le altre spese.
Le immobilizzazioni sono beni materiali utilizzati nella produzione, come immobili e macchinari, e non includono l'avviamento o altre attività immateriali iscritte in bilancio. Il capitale circolante netto viene calcolato sottraendo le passività correnti della società dalle sue attività correnti. È importante notare che le passività a lungo termine non fanno parte del capitale circolante e non sono sottratte nel denominatore quando si calcola il capitale circolante per il rendimento del patrimonio netto.
A volte, gli analisti apportano alcune modifiche agli input della formula del rapporto per uniformare o normalizzare i risultati, soprattutto se confrontati con altre società. Ad esempio, si consideri che il saldo delle immobilizzazioni potrebbe essere influenzato da alcuni tipi di ammortamenti accelerati, in cui fino al 40% del valore di un'attività potrebbe essere eliminato nel suo primo anno completo di distribuzione.
Inoltre, qualsiasi evento significativo che abbia comportato una perdita considerevole o un reddito insolito dovrebbe essere rettificato dal reddito netto, soprattutto se si tratta di eventi occasionali. Le attività immateriali come l'avviamento sono un altro elemento che gli analisti a volte rimuovono dal calcolo, poiché spesso derivano semplicemente da un'acquisizione, piuttosto che essere un'attività acquistata per l'uso nella produzione di beni, come un nuovo pezzo di equipaggiamento.
Cosa ti dice RONA?
Il rapporto sul rendimento delle attività nette (RONA) confronta il reddito netto di un'impresa con le sue attività e aiuta gli investitori a determinare in che modo l'azienda sta generando profitti dalle sue attività. Maggiore è il guadagno di un'impresa rispetto alle sue attività, più efficacemente l'impresa sta distribuendo tali attività. RONA è una metrica particolarmente importante per le società ad alta intensità di capitale, che hanno immobilizzazioni come principale componente patrimoniale.
Nel settore manifatturiero ad alta intensità di capitale, RONA può anche essere calcolata come:
Return On Net Assets = Plant Revenue - CostsNet Assets \ text {Return On Net Assets} = \ frac {\ text {Plant Revenue} - \ text {Costi}} {\ text {Net Assets}} Return On Net Assets = Net Entrate delle attività - Costi
Interpretazione del rendimento delle attività nette
Maggiore è il rendimento delle attività nette, migliore è il rendimento degli utili dell'azienda. Un RONA più elevato significa che la società sta usando le sue risorse e il capitale circolante in modo efficiente ed efficace, anche se nessun singolo calcolo racconta l'intera storia della performance di una società. Il rendimento delle attività nette è solo uno dei molti indici utilizzati per valutare la salute finanziaria di un'azienda.
Se lo scopo di eseguire il calcolo è generare una prospettiva a più lungo termine della capacità dell'azienda di creare valore, le spese straordinarie possono essere aggiunte al valore del reddito netto. Ad esempio, se una società avesse un reddito netto di $ 10 milioni ma sostenesse una spesa straordinaria di $ 1 milione, la cifra del reddito netto potrebbe essere regolata al rialzo a $ 11 milioni. Tale adeguamento fornisce un'indicazione del rendimento delle attività nette che la società potrebbe aspettarsi nell'anno successivo se non dovesse sostenere ulteriori spese straordinarie.
Key Takeaways
- RONA confronta i profitti netti di un'impresa con i suoi attivi netti per mostrare quanto bene utilizza tali beni per generare utili.
- Un risultato ad alto rapporto dimostra che il management sta massimizzando l'uso delle attività dell'azienda.
- L'utile netto e le immobilizzazioni possono essere adeguati per elementi insoliti o non ricorrenti per ottenere un risultato di rapporto normalizzato.
Esempio di come utilizzare RONA
Supponiamo che una società abbia un fatturato di $ 1 miliardo e spese totali comprese le tasse di $ 800 milioni, che le danno un reddito netto di $ 200 milioni. La società ha attività correnti di $ 400 milioni e passività correnti di $ 200 milioni, dandole un capitale circolante netto di $ 200 milioni.
Inoltre, le immobilizzazioni della società ammontano a $ 800 milioni. L'aggiunta di immobilizzazioni al capitale circolante netto produce $ 1 miliardo nel denominatore nel calcolo di RONA. Dividendo l'utile netto di $ 200 milioni per $ 1 miliardo si ottiene un rendimento del patrimonio netto del 20% per l'azienda.
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