Opzione gabbiano
Un'opzione di gabbiano è una strategia di trading di opzioni a tre zampe che prevede due opzioni call e un'opzione put o due put e una call. Nel frattempo, una chiamata su un put viene chiamata opzione divisa.
Una strategia di gabbiano rialzista prevede uno spread di call bull (spread call di debito) e la vendita di un out of the money messo. La strategia ribassista prevede uno spread put put (spread put debito) e la vendita di una call out of the money.
Gli spread di opzioni sono già posizioni coperte che limitano il rischio ma limitano i potenziali profitti. L'aggiunta della posizione corta nelle altre opzioni aiuta ulteriormente a finanziare la posizione e probabilmente a portare il costo a zero. Tuttavia, introduce un potenziale di perdita maggiore se l'attività sottostante si sposta troppo nella direzione sbagliata.
Detto in altro modo, un'opzione di gabbiano è una tecnica protettiva in una direzione in cui è possibile reprimere i movimenti verso il basso o verso l'alto, ma non entrambi. Mentre la strategia del gabbiano in genere prevede spread di call bull e spread put, essi possono anche coinvolgere il contrario usando spread di call bear e spread di bull put.
Nozioni di base sull'opzione Seagull
I contratti di opzione devono essere di pari importo e normalmente hanno un prezzo per produrre un premio zero. Questa struttura è appropriata quando la volatilità è elevata, ma si prevede che diminuisca e si prevede che il prezzo sarà negoziato con una mancanza di certezza sulla direzione.
Nel secondo esempio sopra, un hedger utilizza un'opzione di gabbiano strutturata come l'acquisto di uno spread di chiamata (due chiamate), finanziato dalla vendita di uno dei soldi messi, idealmente per creare una struttura a premio zero. Questo è anche noto come un "lungo gabbiano". La copertura beneficia di un rialzo del prezzo dell'attività sottostante, che è limitato dal prezzo di esercizio della short call.
Key Takeaways
- Un'opzione di gabbiano è una strategia di trading di opzioni di valuta a tre zampe per ridurre al minimo il rischio. È implementato usando due put e una call o viceversa.
- Se non vi è alcun movimento significativo sul tasso di cambio, i rendimenti potrebbero essere modesti utilizzando questa strategia di trading.
Come costruire un'opzione di gabbiano
Ecco un esempio in cui la volatilità è relativamente elevata e il trader si aspetta che il prezzo dell'attività sottostante aumenti mentre la volatilità diminuisce.
In questo esempio, l'euro è scambiato a 1.2303.
Innanzitutto, acquista lo spread di chiamata rialzista con un acquisto della chiamata 1.2300 (per 0, 0041) e vendi la chiamata 1.2350 (per 0, 0020). Sia per la stessa attività sottostante che per la data di scadenza.
Successivamente, vendi il put 1.2250 (per 0.0017) con la stessa data di scadenza. Il costo netto per questo commercio sarebbe 0, 0041 - 0, 0020 - 0, 0017 = 0, 0004
Infine, modifica gli avvertimenti se necessario per portare il premio (costo) vicino allo zero.
Come con qualsiasi tipo di strategia di trading, è indispensabile scegliere la giusta combinazione di put e call. È anche importante assicurarsi che le date di scadenza delle opzioni siano in linea con le aspettative di presunte variazioni di prezzo e volatilità. Mentre questa particolare strategia di opzione aiuterà a ridurre il livello di rischio assunto dal trader, l'accordo non rimuove completamente tutta la volatilità. Esiste ancora la possibilità che il rendimento sia più modesto del previsto, soprattutto se il movimento sul tasso di cambio non è così significativo come previsto.
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