Allenare la tua mente nei mercati volatili

Questo non è un mercato azionario per l'investitore timido o pruriginoso, con le dita innescate. La volatilità è la nuova normalità e dovremmo imparare a conviverci. Nel 2018 abbiamo già vissuto 14 giorni con vendite dell'1% o più. Paragonalo ai giorni di sonno del 2017, quando abbiamo avuto solo quattro giorni in cui i mercati sono scesi dell'1% o più. Sembra che dovremmo essere in calo di oltre il 4% nell'S & P 500, dati i dolorosi svendite che ci hanno colpito come colpi di corpo nel vecchio videogioco "Punch Out" degli anni '80, ma abbiamo avuto diversi recuperi si raduna per impedirci di scivolare nella tana dell'orso. Ma la volatilità è un animale difficile e si comporta in modo diverso quando i mercati sono sotto pressione. Sta succedendo adesso.

Come scrive Ben Carlson, conduttore del podcast di Animal Spirits e blogger dietro A Wealth of Common Sense, "la volatilità nel mercato azionario può essere controintuitiva. I mercati rialzisti non sono in genere pieni di enormi tempi di crescita. Invece, i mercati emergenti tendono a subire un rialzo lento e metodico. I migliori giorni di rialzo sono generalmente osservati negli stessi ambienti di mercato dei peggiori giorni di ribasso, che si verificano durante i mercati al ribasso e volatili ". Nel 2017, i mercati hanno continuato a salire, a prescindere dal caos politico, dalle valutazioni schiumose e dai commenti dell'età su quanto fosse antico questo mercato toro. Nel 2018, sembra che stiamo cercando motivi di vendita che peggiorano solo quando vediamo grandi investitori istituzionali scaricare azioni a velocità di curvatura. I mercati si esauriscono così rapidamente che i servizi di filo e i tracker di mercato in tempo reale riescono a malapena a tenere il passo.

Queste svendite si confondono con le nostre teste e illuminano le nostre paure primitive. Come osserva Carlson ... "Questa avversione alla perdita è un grande motivo per cui gli investitori tendono a prendere decisioni più cariche dal punto di vista emotivo quando le azioni scendono, il che provoca sia la vendita di panico che gli acquisti di panico durante una tendenza al ribasso del mercato." Cita la ricerca del premio Nobel Richard Thaler con Cass Susstein sulla miopia degli investitori. Sell-off e ribassi illuminano il nostro cervello di rettili, il che ci fa controllare i nostri portafogli ancora e ancora. Più perdite vediamo, più sperimentiamo l'avversione alle perdite, che si trasforma in un circolo vizioso e spinge molti di noi a vendere. Non possiamo sopportare le perdite anche se sapevamo che facevano parte del gioco, quindi proviamo a vendere, sperando di aver valutato correttamente il mercato. Non dovremmo sapere che la tempistica del mercato è quasi impossibile. Potresti essere fortunato una volta, ma il più delle volte ti perderai il fondo e non hai idea di quando rientrare.

Abbiamo notato alcune settimane fa dopo la prima correzione del 2018, che i rimborsi a 401k erano tre volte più alti del normale. Questo è esattamente ciò che non dovresti fare in tempi come questo. Se ritieni che il tuo portafoglio sia troppo rischioso o azionario pesante, è OK fare un aggiustamento qui o là per molestare le tue paure. Ma commerciare dentro e fuori un mercato instabile è una ricetta per il disastro, specialmente in periodi come questi. Ignora la parte del tuo cervello che vuole fuggire e vendere tra le fiamme. Invece, riequilibrare periodicamente e assicurarsi di avere dimestichezza con la gestione del rischio e il dimensionamento della posizione. In altre parole, non essere un rettile!

Caleb Silver - Redattore capo