Ultima
Ultima è la velocità con cui la vomma di un'opzione reagisce alla volatilità nell'attività sottostante. È un derivato del terzo ordine del valore dell'opzione rispetto alla volatilità. Ultima è un derivato di vomma, che è un derivato di vega. Ultima fa parte del gruppo di misure note come "Greci" che vengono utilizzate nella determinazione dei prezzi delle opzioni e nell'analisi. Altre misure includono delta, gamma, rho e theta.
Breaking Down Ultima
Ultima è utile per gli investitori che stanno negoziando opzioni e prendendo in considerazione la vomma e la vega, in particolare quando implementano opzioni esotiche che possono cambiare formato prima della scadenza. La volatilità implicita e i suoi derivati sono alcuni degli input utilizzati nel modello Black-Scholes. Altri modelli di prezzi includono il modello di prezzi binomiale e la parità put / call.
Comprensione di Ultima
Per comprendere Ultima, è utile eseguire il backup su vega. Vega è il tasso di variazione tra la volatilità implicita dell'attività sottostante e il valore dell'opzione. Una vega di 0, 2 indica che il prezzo dell'opzione si sposterà di $ 0, 20 per ogni variazione dell'1% della volatilità implicita.
Vomma è il derivato di vega. Vomma dice a un operatore se vega aumenterà o diminuirà in relazione alla volatilità implicita. Una vomma positiva significa che se la volatilità aumenta, la vega dell'opzione aumenterà e se la volatilità diminuisce, la vega diminuirà. Una vomma negativa indica il contrario.
Ultima è quindi una misura di come la vomma cambierà al variare della volatilità.
Calcolo Ultima
La formula per ultima è mostrata nell'immagine qui sotto.
Il calcolo sta esaminando il tasso di variazione della vomma rispetto al tasso di variazione della volatilità.
Supponiamo che un'opzione call abbia un vomma di tre. Ciò significa che vega aumenterà di tre per ogni variazione dell'1% della volatilità implicita.
Questa non è una figura statica, tuttavia. Quando la volatilità aumenta o diminuisce, anche la figura di vega aumenta o diminuisce. Questa è vomma. Se vega è tre ma poi aumenta a quattro al successivo aumento percentuale della volatilità, vomma è uno.
Ricorda che la vomma può essere positiva o negativa. Un dato positivo aumenterà / diminuirà vega se la volatilità aumenta / diminuisce. Un dato negativo diminuirà / aumenterà vega se la volatilità aumenta / diminuisce.
Come ultima si riferisce alla vomma, i trader che possiedono opzioni cercano vomma alta o crescente, mentre quelli che sono bassi cercheranno vomma negativa e decrescente. Ultima può aiutare a determinare se la vomma sta aumentando o diminuendo al variare della volatilità.
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