Capitalizzazione media ponderata del mercato
La capitalizzazione di mercato media ponderata si riferisce a un tipo di costruzione dell'indice di borsa che si basa sulla capitalizzazione di mercato delle azioni costituenti dell'indice. Le grandi società rappresenterebbero quindi una porzione maggiore di un indice rispetto alle azioni a bassa capitalizzazione. Ciò significa che il movimento di un indice dipenderà da una piccola serie di azioni.
L'indice di peso più noto per la capitalizzazione di mercato è l'S & P 500, che traccia i 500 maggiori asset per capitalizzazione di mercato. Le prime quattro partecipazioni si combinano per oltre il 10% dell'intero indice. Questi includono Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) e Facebook (FB). L'S & P 500 è ampiamente considerato un indicatore della salute del mercato più ampio e un punto di riferimento per le prestazioni.
Riduzione della capitalizzazione di mercato media ponderata
La capitalizzazione media ponderata del mercato viene determinata moltiplicando l'attuale prezzo di mercato per il numero di azioni in circolazione e quindi prendendo una media per determinare la ponderazione. Ad esempio, se la capitalizzazione di mercato di una società è di $ 1 milione e la capitalizzazione di mercato di tutti i titoli dell'indice è di $ 100 milioni, la società rappresenterebbe l'1% dell'indice. Morningstar calcola la metrica prendendo una media geometrica della capitalizzazione di mercato delle azioni di un fondo, mentre altri fornitori usano una media aritmetica.
Alcuni investitori ritengono che una capitalizzazione di mercato media ponderata sia il metodo ottimale di allocazione delle attività in quanto riflette il comportamento effettivo dei mercati. In questo modo, le società più grandi tendono ad avere una maggiore influenza sull'indice, proprio come nel caso dell'S & P 500. Ciò porta a un meccanismo di riequilibrio naturale in cui le società in crescita sono ammesse all'indice e quelle che si restringono vengono escluse. Gli investitori ritengono inoltre che la metodologia causi meno rischi poiché una parte maggiore del fondo è destinata a società stabili.
Ma ci sono alcuni limiti alla strategia. Quando le azioni a bassa capitalizzazione superano quelle più grandi, come hanno fatto per gran parte della storia, ci sono meno opportunità per gli investitori nell'indice di ottenere rendimenti elevati. Nel frattempo, indici ponderati per la capitalizzazione di mercato come l'S & P 500 danno l'impressione di una diversificazione, ma alcuni titoli determinano una parte più ampia del movimento. Questa è una grande scommessa che l'ipotesi di mercato efficiente mantiene attraverso i mercati rialzisti e ribassisti.
Alternative alla capitalizzazione di mercato media ponderata
I metodi alternativi di allocazione delle attività includono la ponderazione dei prezzi e la ponderazione della parità di mercato tra molti altri. Le partecipazioni di un indice ponderato per il prezzo sono determinate da una semplice media matematica di diversi corsi azionari. Il Dow Jones Industrial Average è forse l'indice più noto che utilizza la ponderazione dei prezzi.
Al contrario, un indice di uguale ponderazione attribuisce lo stesso peso a ciascun titolo di un portafoglio o fondo. Ad esempio, l'indice di peso uguale S&P è la versione ponderata del popolare S&P 500 ponderato per la capitalizzazione di mercato.
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