Cos'è il NAV di un fondo comune?

Il valore patrimoniale netto (NAV) rappresenta il valore di mercato di un fondo per azione. È il prezzo al quale gli investitori acquistano ("prezzo di offerta") quote di fondi da una società di fondi e le vendono ("prezzo di rimborso") a una società di fondi. È derivato dividendo il valore totale di tutti i contanti e titoli nel portafoglio di un fondo, dedotti eventuali passività, per il numero di azioni in circolazione. Un calcolo del NAV viene effettuato una volta alla fine di ogni giorno di negoziazione in base ai prezzi di mercato di chiusura dei titoli del portafoglio.

Ad esempio, supponiamo che un fondo comune abbia $ 45 milioni investiti in titoli e $ 5 milioni in contanti per un totale attivo di $ 50 milioni. Il fondo ha passività di $ 10 milioni. Di conseguenza, il fondo avrebbe un valore totale di $ 40 milioni.

Il valore totale è importante per gli investitori perché da qui è possibile calcolare il prezzo per unità di un fondo. Dividendo il valore totale di un fondo per il numero di quote in circolazione, viene lasciato il prezzo per unità, la forma di misurazione in cui viene solitamente quotato il NAV.

Basandoci sul nostro esempio precedente, se il fondo avesse 4 milioni di azioni in circolazione, il valore del prezzo per azione sarebbe di $ 40 milioni diviso per 4 milioni, il che equivale a un NAV di $ 10 per azione.

Key Takeaways

• Il valore patrimoniale netto (NAV) rappresenta il valore di mercato di un fondo per azione.
• Il NAV è calcolato dividendo il valore totale di tutti i contanti e titoli nel portafoglio di un fondo, meno eventuali passività, per il numero di azioni in circolazione.
• Il calcolo del NAV è importante perché ci dice quanto vale una quota del fondo.

Valore dei fondi comuni contro valore delle azioni

Il sistema di prezzi NAV per la negoziazione di azioni di fondi comuni di investimento differisce in modo significativo da quello delle azioni ordinarie o azionarie, che sono emesse da società e quotate in borsa.

Una società emette un numero finito di azioni tramite un'offerta pubblica iniziale (IPO) e, eventualmente, ulteriori offerte successive, che vengono poi scambiate in borse come la Borsa di New York (NYSE). I prezzi delle azioni sono stabiliti dalle forze di mercato o dall'offerta e dalla domanda per le azioni. Il valore o il sistema di prezzi per le azioni si basa esclusivamente sulla domanda del mercato.

D'altra parte, il valore di un fondo comune di investimento è determinato da quanto viene investito nel fondo, nonché dai costi per gestirlo, e dalle sue azioni in circolazione. Tuttavia, il NAV non fornisce una metrica di performance per il fondo. Poiché i fondi comuni di investimento distribuiscono praticamente tutto il loro reddito e realizzano guadagni in conto capitale per finanziare gli azionisti, il NAV di un fondo comune di investimento è relativamente irrilevante nel valutare la performance di un fondo. Invece, un fondo comune è giudicato al meglio dal suo rendimento totale, che include il rendimento dei titoli sottostanti e gli eventuali dividendi pagati.

Advisor Insight

Joe Allaria, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, IL

Il NAV è semplicemente il prezzo per azione del fondo comune. Non cambierà durante il giorno come un prezzo delle azioni; si aggiorna alla fine di ogni giorno di negoziazione. Quindi, un prezzo NAV elencato è in realtà il prezzo alla chiusura di ieri. Ma un ordine effettuato sarà basato sul NAV aggiornato alla fine della giornata di trading ATTUALE. Di conseguenza, potresti non conoscere il NAV esatto quando acquisti o vendi azioni.

Ad esempio, se si desidera acquistare un fondo comune ABCDX per un valore di $ 10.000 e il NAV alla chiusura di ieri era di $ 100, ciò significherebbe l'acquisto di 100 azioni. Tuttavia, se il NAV aumenta drasticamente il giorno in cui hai effettuato l'acquisto, in realtà acquisteresti più delle 100 azioni inizialmente pianificate. Per evitare tale problema, puoi anche acquistare o vendere in dollari invece di azioni.