Forward Swap

Che cos'è uno swap a termine?

Uno swap a termine, spesso chiamato swap differito, è un accordo tra due parti per lo scambio di attività a una data fissa in futuro. Gli swap su tassi di interesse sono il tipo più comune di swap a termine, sebbene potrebbero coinvolgere anche altri strumenti finanziari. Altri nomi per un forward swap sono "forward start swap" e "delayed start swap".

Comprensione dello swap a termine

Uno swap è un contratto derivato attraverso il quale due parti scambiano i flussi di cassa o le passività da due diversi strumenti finanziari. Uno swap a termine è una strategia che offre agli investitori la flessibilità necessaria per raggiungere gli obiettivi di investimento. Offre agli istituti finanziari la possibilità di coprire il rischio, impegnarsi in arbitraggi e scambiare flussi di cassa o passività secondo necessità.

In uno swap su tassi di interesse, lo scambio di pagamenti di interessi avrà inizio in una data futura concordata dalle controparti di tale swap. In questo scambio la data di validità è definita oltre i soliti uno o due giorni lavorativi dopo la data di negoziazione. Ad esempio, lo swap può avere effetto tre mesi dopo la data di negoziazione. È utile per gli investitori che cercano di fissare una copertura, o costo del prestito, oggi aspettandosi che i tassi di interesse o di cambio cambino in futuro. Tuttavia, elimina la necessità di avviare la transazione oggi, quindi il termine "avvio ritardato" o "inizio differito". Il calcolo del tasso di swap è simile a quello di uno swap standard (vanilla swap).

In teoria, gli swap a termine possono includere più swap. In altre parole, le due parti possono concordare di scambiare flussi di cassa a una data futura predeterminata e quindi concordare un'altra serie di cambi di flussi di cassa per un'altra data oltre la prima data di swap. Ad esempio, se un investitore desidera effettuare una copertura per una durata di cinque anni a partire da un anno da oggi, questo investitore può stipulare uno swap sia a un anno che a sei anni, creando lo swap a termine che soddisfa le esigenze del proprio portafoglio.

Key Takeaways

• Uno swap a termine, spesso chiamato swap differito, è un accordo tra due parti per lo scambio di attività a una data fissa in futuro.
• Gli swap su tassi di interesse, in cui lo scambio di pagamenti di interessi inizierà a una data futura, sono il tipo più comune di swap a termine.
• Forward swap offre agli istituti finanziari la possibilità di coprire il rischio, impegnarsi in arbitraggio e scambiare flussi di cassa o passività secondo necessità.

Esempio di swap a termine

La società A ha preso un prestito per $ 100 milioni a un tasso di interesse fisso e la società B ha preso un prestito per $ 100 milioni a un tasso di interesse variabile. La società A prevede che i tassi di interesse tra sei mesi diminuiranno e pertanto desidera convertire il tasso fisso in uno fluttuante per ridurre i pagamenti dei prestiti. D'altra parte, la società B ritiene che i tassi di interesse aumenteranno di sei mesi in futuro e vuole ridurre le sue passività convertendole in un prestito a tasso fisso. La chiave dello swap, a parte la modifica delle opinioni delle società sui tassi di interesse, è che entrambi vogliono attendere l'effettivo scambio di flussi di cassa (6 mesi in questo caso), bloccando in questo momento il tasso che determinerà che importo del flusso di cassa.

Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.

Termini correlati

Definizione di swap per ammortamento Uno swap per ammortamento è uno swap su tassi di interesse in cui l'importo del capitale nozionale viene ridotto ai tassi fissi e variabili sottostanti. altro Definizione di swap su tassi di interesse Uno swap su tassi di interesse è un contratto a termine in cui un flusso di pagamenti di interessi futuri viene scambiato con un altro sulla base di un importo capitale specificato. altro Swap di impostazione del tasso ritardato Uno swap di impostazione del tasso ritardato è uno scambio di flussi di cassa in cui lo spread tra tassi fissi e variabili è determinato quando viene iniziato lo swap ma i tassi effettivi non vengono determinati in un secondo momento. altro Definizione di prezzo variabile Il prezzo variabile è una parte di un contratto di swap che dipende da una variabile, incluso un tasso di interesse, un tasso di cambio o il prezzo di un'attività. altro Definizione di swap sull'inflazione Uno swap sull'inflazione è una transazione in cui una parte può trasferire il rischio di inflazione a una controparte in cambio di un pagamento fisso. altro Definizione ed esempio di swap su valute diverse Uno swap su valute diverse è un accordo tra due parti per lo scambio di pagamenti di interessi e capitale denominato in due valute diverse. Questi tipi di swap sono spesso utilizzati da grandi aziende con operazioni internazionali. più collegamenti dei partner