Quarto mercato
Il quarto mercato è un mercato che scambia titoli tra istituzioni su una rete di computer privata da banco, piuttosto che su una borsa riconosciuta come la Borsa di New York (NYSE) o Nasdaq. Gli enti possono negoziare vari tipi di titoli e opzioni.
RIPARTIZIONE Quarto mercato
Il quarto mercato è utilizzato solo dalle istituzioni e può essere paragonato al mercato primario, secondario, terzo e dark pool. Mentre i mercati primario, secondario e terzo hanno meccanismi di negoziazione simili e utilizzano una tecnologia simile a quella del quarto mercato, questi mercati sono scambi di azioni offerte pubblicamente per tutti gli investitori, compresi quelli al dettaglio e istituzionali.
Scambi di mercato pubblico
Gli scambi di mercato sono un aspetto significativo delle infrastrutture del settore finanziario a livello globale. Negli Stati Uniti, i mercati primari, secondari e terzi sono tutte parti vitali del sistema finanziario. I mercati primari comprendono la prima emissione di un titolo e la sua offerta pubblica iniziale (IPO). I mercati secondari sono mercati come la Borsa di New York e il Nasdaq che operano attivamente durante il giorno, cinque giorni alla settimana. Anche i mercati terzi negoziano attivamente con una settimana di cinque giorni e sono noti come mercati over the counter. Tutti questi mercati offrono accesso a tutti i tipi di investitori a titoli negoziati pubblicamente che devono essere registrati presso la Commissione titoli e borsa per la vendita pubblica.
Quarto mercato e Dark Pools
Il quarto mercato è generalmente più simile ai dark pool, con le due frasi spesso usate in modo intercambiabile. Questi mercati sono scambi privati scambiati tra investitori istituzionali. Un'ampia gamma di titoli e prodotti strutturati può essere negoziata sul quarto mercato con scarsa trasparenza sull'ampio mercato pubblico.
Le transazioni del quarto mercato sono effettuate tra istituzioni. Queste operazioni sono generalmente collocate direttamente da ciascun istituto con bassi costi di transazione. Il quarto mercato può comprendere una vasta gamma di titoli, compresi i titoli offerti pubblicamente negoziati privatamente, nonché i derivati e i prodotti strutturati su misura per le esigenze delle istituzioni aziendali.
Queste piattaforme di trading possono essere create da società indipendenti o possono essere formate dalle stesse istituzioni. La liquidità e il volume degli scambi possono variare ampiamente con questo tipo di scambi.
Spesso il quarto mercato viene utilizzato per la negoziazione di titoli che prevedono una strategia di gestione del rischio di un'azienda. Ad esempio, le opzioni di swap sono un tipo di derivato che può essere negoziato attraverso il quarto mercato. Le opzioni di swap consentono agli enti di gestire il rischio di tasso di interesse. Con una put swaption, un ente può stipulare un contratto per pagare un tasso di interesse fisso e ricevere un tasso di interesse variabile relativo al debito creditizio nel proprio bilancio.
In altri casi, le società possono scegliere di scambiare titoli privatamente. Ciò potrebbe verificarsi se un fondo comune di investimento e un fondo pensione entrano in un grande scambio commerciale tra loro. Le due società potrebbero effettuare transazioni su una rete di comunicazione elettronica. Eseguendo la transazione in questo modo, entrambe le parti evitano l'intermediazione e scambiano commissioni di transazione. Inoltre evitano la possibilità di distorcere il prezzo di mercato o il volume scambiato in borsa.
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