Teoria del folle maggiore
La teoria dei folli più grandi afferma che è possibile fare soldi acquistando titoli, siano essi sopravvalutati o meno, vendendoli per un profitto in un secondo momento. Questo perché ci sarà sempre qualcuno (cioè un pazzo più grande o più grande) che è disposto a pagare un prezzo più alto.
Key Takeaways
- La teoria dei folli più grandi afferma che è possibile guadagnare denaro dai titoli, che siano sopravvalutati o meno, vendendoli a un investitore credulone o a un folle maggiore.
- Si raccomanda la dovuta diligenza come strategia per evitare di diventare uno sciocco maggiore.
Comprensione della teoria del folle maggiore
Se agisce in conformità con la teoria dei folli maggiori, un investitore acquisterà titoli a prezzi discutibili senza alcun riguardo per la loro qualità. Se la teoria è valida, l'investitore sarà comunque in grado di venderli rapidamente a un altro "folle maggiore", che potrebbe anche sperare di capovolgerli rapidamente. Sfortunatamente, alla fine sono scoppiate bolle speculative, portando a un rapido deprezzamento dei corsi azionari.
La teoria dei folli maggiori si rompe anche in altre circostanze, comprese le recessioni economiche e le depressioni. Nel 2008, quando gli investitori hanno acquistato titoli garantiti da ipoteca difettosi, è stato difficile trovare acquirenti quando il mercato è crollato.
Nel 2004, la proprietà della casa negli Stati Uniti aveva raggiunto il 70%. Alla fine del 2005, i prezzi delle case hanno iniziato a scendere, portando a un calo del 40% dell'indice statunitense sull'edilizia per la casa nel 2006. Molti mutuatari subprime non sono più stati in grado di resistere a tassi di interesse elevati e hanno iniziato a perdere i loro prestiti. Anche le società finanziarie e gli hedge funds che possedevano oltre 1 trilione di dollari di titoli garantiti da questi mutui subprime in dissesto hanno iniziato a mettersi in difficoltà.
Teoria del folle maggiore e valutazione intrinseca
Uno dei motivi per cui era difficile trovare acquirenti di titoli garantiti da ipoteca durante la crisi finanziaria del 2008 era che questi titoli erano costruiti su un debito di qualità molto scadente. È importante in ogni situazione condurre un'attenta due diligence su un investimento, incluso un modello di valutazione in alcune circostanze, per determinarne il valore fondamentale.
La due diligence è un termine ampio che comprende una serie di analisi qualitative e quantitative. Alcuni aspetti della due diligence possono includere il calcolo della capitalizzazione o del valore totale di una società; identificare tendenze di entrate, profitti e margini; ricercare concorrenti e tendenze del settore; oltre a collocare l'investimento in un contesto di mercato più ampio, comprimendo alcuni multipli come prezzo-utili (PE), prezzo-vendite (P / S) e prezzo / utili-crescita (PEG). Gli investitori possono anche adottare misure per comprendere la gestione (gli effetti e i metodi del loro processo decisionale) e la proprietà della società (ovvero tramite una tabella di capitalizzazione che suddivide chi possiede la maggior parte delle azioni della società e ha il potere di voto più forte).
Esempio di teoria del folle maggiore
In tempi recenti, il prezzo del bitcoin è spesso sostenuto come un esempio della più grande teoria degli sciocchi. La criptovaluta non ha valore intrinseco, consuma enormi quantità di energia e consiste semplicemente in righe di codice. È utile nella misura in cui la sua tecnologia di base, la blockchain, viene utilizzata da banche e società di servizi finanziari per semplificare le transazioni di trasferimento di denaro in modo sicuro. Tuttavia, il prezzo del bitcoin è salito alle stelle nel corso degli anni.
Alla fine del 2017, ha toccato un picco di $ 20.000 prima di ritirarsi. Attratti dal richiamo al profitto dal suo apprezzamento dei prezzi, i trader e gli investitori stanno rapidamente acquistando e vendendo la criptovaluta. Gli articoli hanno ipotizzato che stiano acquistando perché sperano di rivendere a un prezzo più alto a qualcun altro in seguito. La più grande teoria folle ha aiutato lo zoom dei prezzi dei bitcoin a salire in un breve periodo di tempo poiché la domanda ha superato l'offerta della criptovaluta.
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