Gestione della liquidità negli affari e negli investimenti

La gestione della liquidità assume una delle due forme in base alla definizione di liquidità. Un tipo di liquidità si riferisce alla capacità di negoziare un'attività, come un titolo o un'obbligazione, al suo prezzo corrente. L'altra definizione di liquidità si applica alle grandi organizzazioni, come gli istituti finanziari. Le banche sono spesso valutate in base alla loro liquidità o alla loro capacità di far fronte alle obbligazioni in contanti e collaterali senza incorrere in perdite sostanziali. In entrambi i casi, la gestione della liquidità descrive lo sforzo degli investitori o dei gestori per ridurre l'esposizione al rischio di liquidità.

Gestione della liquidità negli affari

Gli investitori, i finanziatori e i gestori guardano tutti al bilancio di una società utilizzando i rapporti di misurazione della liquidità per valutare il rischio di liquidità. Ciò avviene di solito confrontando le attività liquide e le passività a breve termine, determinando se la società può effettuare investimenti in eccesso, pagare bonus o soddisfare i propri obblighi di debito. Le società che hanno un indebitamento eccessivo devono adottare misure per ridurre il divario tra la liquidità disponibile e le obbligazioni di debito. Quando le società hanno una leva eccessiva, il loro rischio di liquidità è molto più elevato perché hanno meno attività da spostare.

Tutte le società e tutti i governi che hanno obbligazioni di debito sono esposti al rischio di liquidità, ma la liquidità delle principali banche è particolarmente controllata. Queste organizzazioni sono sottoposte a severi regolamenti e prove di stress per valutare la loro gestione della liquidità perché sono considerate istituzioni economicamente vitali. In questo caso, la gestione del rischio di liquidità utilizza tecniche contabili per valutare la necessità di liquidità o garanzie collaterali per soddisfare gli obblighi finanziari. Il Dodd-Frank Wall Street Reform e la legge sulla protezione dei consumatori approvati nel 2010 hanno sollevato questi requisiti molto più elevati rispetto a prima della crisi finanziaria del 2008. Le banche devono ora disporre di una quantità di liquidità molto più elevata, che a sua volta riduce il rischio di liquidità.

Gestione della liquidità negli investimenti

Gli investitori utilizzano ancora i coefficienti di liquidità per valutare il valore delle azioni o obbligazioni di una società, ma si preoccupano anche di un diverso tipo di gestione della liquidità. Coloro che commerciano attività sul mercato azionario non possono semplicemente acquistare o vendere attività in qualsiasi momento; gli acquirenti hanno bisogno di un venditore e i venditori hanno bisogno di un acquirente.

Quando un acquirente non riesce a trovare un venditore al prezzo corrente, di solito deve aumentare la propria offerta per invogliare qualcuno a dividere il bene. È vero il contrario per i venditori, che devono ridurre i prezzi richiesti per attirare gli acquirenti. Le attività che non possono essere scambiate a un prezzo corrente sono considerate illiquide. Avere il potere di una grande azienda che commercia in grandi volumi di azioni aumenta il rischio di liquidità, in quanto è molto più semplice scaricare (vendere) 15 azioni di un'azione piuttosto che scaricare 150.000 azioni. Gli investitori istituzionali tendono a scommettere su società che avranno sempre acquirenti nel caso in cui desiderino vendere, gestendo così le loro preoccupazioni di liquidità.

Gli investitori e gli operatori gestiscono il rischio di liquidità non lasciando troppo del proprio portafoglio in mercati illiquidi. In generale, i trader ad alto volume, in particolare, desiderano mercati altamente liquidi, come il mercato valutario forex o i mercati delle materie prime con elevati volumi di negoziazione come il greggio e l'oro. Le aziende più piccole e la tecnologia emergente non avranno il tipo di volume di cui i commercianti devono sentirsi a proprio agio nell'esecuzione di un ordine di acquisto.