Data di scadenza

Qual è la data di scadenza?

La data di scadenza è la data in cui scade l'importo principale di una nota, di una bozza, di un'obbligazione di accettazione o di un altro strumento di debito. In questa data, che è generalmente stampata sul certificato dello strumento in questione, l'investimento principale viene rimborsato all'investitore, mentre i pagamenti di interessi che sono stati regolarmente versati durante la vita dell'obbligazione, cessano di essere applicati. La data di scadenza si riferisce anche alla data di scadenza (data di scadenza) in cui un prestito rateale deve essere rimborsato per intero.

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Data di scadenza

Scadenza della data di scadenza

La data di scadenza definisce la durata di vita di un titolo, informando gli investitori quando riceveranno il capitale principale. La data delinea anche il periodo di tempo in cui gli investitori riceveranno pagamenti di interessi. Tuttavia, è importante notare che alcuni strumenti di debito, come i titoli a reddito fisso, possono essere "richiamabili", nel qual caso l'emittente del debito mantiene il diritto di rimborsare il capitale in qualsiasi momento. Pertanto, gli investitori dovrebbero informarsi, prima di acquistare titoli a reddito fisso, se le obbligazioni sono richiamabili o meno.

Key Takeaways
- La data di scadenza si riferisce al momento in cui il capitale di uno strumento a reddito fisso deve essere rimborsato a un investitore.
- La data di scadenza si riferisce anche alla data di scadenza in cui un mutuatario deve rimborsare integralmente un prestito rateale.
- La data di scadenza è utilizzata per classificare le obbligazioni in tre categorie principali: a breve termine (da uno a tre anni), a medio termine (10 o più anni) e a lungo termine (in genere buoni del tesoro a 30 anni).
- Una volta raggiunta la data di scadenza, i pagamenti di interessi pagati regolarmente agli investitori smettono di arrivare.

Classificazioni di maturità

Le date di scadenza vengono utilizzate per ordinare le obbligazioni e altri tipi di titoli in una delle tre categorie seguenti:

• A breve termine: obbligazioni con scadenza da uno a tre anni
• A medio termine: obbligazioni con scadenza in 10 o più anni
• A lungo termine: queste obbligazioni maturano in periodi di tempo più lunghi, ma uno strumento comune di questo tipo è un buono del tesoro di 30 anni. Al momento dell'emissione, questa obbligazione inizia ad estendere i pagamenti degli interessi - generalmente ogni sei mesi, fino a quando il prestito di 30 anni termina alla fine.

Questo sistema di classificazione è ampiamente utilizzato in tutto il settore finanziario e fa appello agli investitori conservatori che apprezzano il calendario chiaro in merito a quando il loro capitale verrà rimborsato.

Rapporti tra data di scadenza, tasso cedolare e rendimento alla scadenza

Le obbligazioni con scadenza più lunga tendono a offrire tassi di cedola più elevati rispetto a obbligazioni di qualità simile, con scadenze più brevi. Ci sono diverse ragioni per questo fenomeno. Innanzitutto, aumenta il rischio che il governo o una società inadempano sul prestito, tanto più nel futuro che proiettate. In secondo luogo, il tasso di inflazione dovrebbe aumentare nel tempo. Questi fattori devono essere integrati nei tassi di rendimento che gli investitori a reddito fisso ricevono.

Per illustrare questo, si consideri uno scenario in cui un investitore che nel 1996 ha acquistato un buono del tesoro di 30 anni, con una data di scadenza del 26 maggio 2016. Utilizzando l'indice dei prezzi al consumo (CPI) come metrica, l'investitore ipotetico ha registrato un aumento del I prezzi statunitensi, o il tasso di inflazione, di oltre il 218% durante il periodo in cui ha detenuto il titolo. Questo è un esempio lampante di come l'inflazione aumenta nel tempo. Inoltre, quando un'obbligazione si avvicina alla sua data di scadenza, il suo rendimento alla scadenza e il tasso cedolare iniziano a convergere, poiché il prezzo di un'obbligazione diventa meno volatile, più si avvicina alla scadenza.

[Importante: con titoli a reddito fisso richiamabili, l'emittente del debito può scegliere di rimborsare anticipatamente il capitale, il che può fermare prematuramente i pagamenti di interessi distribuiti agli investitori.]

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