Zombie Bank
Una banca di zombi è un'istituzione finanziaria insolvente che è in grado di continuare a operare grazie
al supporto esplicito o implicito da parte del governo. Hanno una grande quantità di attività in sofferenza nei loro bilanci e sono tenuti a galla per evitare che il panico si diffonda alle banche più sane.
Key Takeaways
- Una banca di zombi è un'istituzione finanziaria insolvente che è in grado di continuare a funzionare grazie al supporto esplicito o implicito da parte del governo.
- Sono tenuti a galla per evitare che il panico si diffonda alle banche più sane.
- Il termine zombie bank è stata coniata per la prima volta da Edward Kane del Boston College nel 1987, in riferimento alla crisi dei risparmi e dei prestiti (S&L).
- Ripristinare le banche in salute può costare centinaia di miliardi di dollari, pesare sulla crescita economica e impedire agli investitori di perseguire migliori opportunità altrove.
The Curse Of Zombie Banks
Capire le banche di zombi
Normalmente, una banca che ha subito una perdita significativa alla fine sarà costretta al fallimento, a quel punto le sue attività saranno vendute per pagare il maggior numero possibile di debiti . Questo a meno che non vengano salvati dai governi.
Le banche di zombi sono creature di repressione finanziaria. Quando i prestiti vanno male, fuga di capitali prende piede e il valore delle attività precipita, le banche centrali a volte decidono di mantenere le banche, le società e le famiglie gravate dal debito sul supporto vitale, invece di consentire alla natura di fare il suo corso e alla distruzione creativa di fare il suo lavoro.
In precedenza, le banche venivano lasciate morire. L'intervento del governo è emerso in seguito quando è diventato chiaro che le istituzioni finanziarie in difficoltà incitano al panico. I politici hanno voluto evitare che quelli più sani venissero catturati dal fuoco incrociato e hanno deciso di agire. Da allora, i dibattiti hanno imperversato su quando è il momento giusto per staccare la spina.
Storia delle banche zombi
Il termine zombie bank è stata coniata per la prima volta da Edward Kane del Boston College nel 1987, in riferimento alla crisi dei risparmi e dei prestiti (S&L). Le perdite da ipoteca commerciale hanno minacciato di spazzare via gli istituti di risparmio e prestiti. Invece di lasciarli andare sotto, i politici hanno permesso a molti di loro di rimanere in affari.
Speravano che tenerli a galla avrebbe ripagato il rimbalzo del mercato. Alla fine, i politici hanno rinunciato a questa strategia, quando le perdite degli zombi erano triplicate.
Vantaggi e svantaggi delle banche zombi
La chiusura delle banche in difficoltà può incitare al panico diffuso. Tuttavia, l'evidenza mostra che consentire loro di continuare a funzionare comporta anche diversi inconvenienti. Ripristinare le banche in salute può costare centinaia di miliardi di dollari e pesare sulla crescita economica.
Non liquidando le banche di zombi , il capitale degli investitori viene intrappolato, anziché essere utilizzato in modo più produttivo. Inoltre, anziché rafforzare aziende sane e sostenere la ripresa economica, le banche di zombi sostengono le società in decomposizione. Distorcendo i meccanismi di mercato, la conseguente allocazione errata delle risorse indebolisce l'intero sistema finanziario.
Esempi di zombie bank
Giappone
Quando la sua bolla immobiliare è crollata nel 1990, il Giappone ha continuato a far funzionare le sue banche insolventi, piuttosto che ricapitalizzarle o lasciarle andare in rovina, come hanno fatto gli Stati Uniti durante la crisi S&L. Quasi 30 anni dopo, le banche di zombi giapponesi hanno ancora una grande quantità di prestiti in sofferenza sui loro libri. Invece di aiutare il Giappone a riprendersi, queste banche hanno bloccato la sua economia in una trappola deflazionistica dalla quale non è mai sfuggita.
Europa
Nella sua disperazione di evitare di diventare il Giappone dopo la crisi finanziaria globale del 2008, la zona euro ha commesso lo stesso errore. Le banche di zombi, piene di passività tossiche, hanno aumentato i prestiti ai mutuatari deteriorati esistenti, anziché a debitori finanziariamente sani o nuovi. Questo comportamento di prestito di zombi da parte di banche in difficoltà, progettato per evitare di realizzare perdite su prestiti in essere, ha portato a una significativa allocazione errata del credito, che ha danneggiato le imprese degne di credito. Nessun'altra economia ha impiegato più tempo per riprendersi.
La Banca centrale europea (BCE) ha avvertito che la sostenibilità del debito è il rischio maggiore per la stabilità finanziaria se i tassi di interesse aumentano. In altre parole, le banche di zombi che dipendono dalla liquidità della BCE potrebbero non essere in grado di assorbire le perdite se le società di zombi, che sono sopravvissute solo grazie al regime di finanza artificialmente economica della BCE, vanno in crisi. Le banche europee sono ancora sedute su $ 1 trilione di crediti in sofferenza.
Gli Stati Uniti
E gli Stati Uniti? Gli stress test bancari sono stati più rigorosi negli Stati Uniti che in Europa, a seguito della crisi finanziaria. Hanno costretto le banche più deboli a raccogliere capitali privati e vendere attività legacy tossiche.
Tuttavia, ci possono essere altrettante ditte di zombi, le cui spese per interessi superano gli utili prima degli interessi e delle tasse (EBIT), perseguitando l'economia in America come in Europa, secondo la Bank of International Settlement (BRI). Pertanto, l'allentamento quantitativo (QE) potrebbe aver solo posticipato il giorno in cui le banche in Europa e in America dovranno cancellare i crediti inesigibili.
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